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2017年伊始全球经济已被恐怖气氛笼罩   

2017-01-26 01:52:34|  分类: 卜蓍天下 |  标签: |举报 |字号 订阅

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旁白:中国决策层真要挤爆资产泡沫?这事,太重大了,得观察一阵子再说,但迹象明显有:

市场开始形成加息预期

 1月24日下午,央行宣布开展一年期中期借贷便利(MLF)操作,利率3.1%,较上次操作提高10BP。这是MLF操作历史上首次上调利率,也是政策利率近六年来首次上调,其意义等同于加息。中金固收团队认为,此次加息主要是PPI上涨引发货币当局对通胀压力的担心以及年底年初信贷投放过快,货币当局希望释放一些收紧信号来对信贷增速和金融杠杆进行调控。中信证券固收首席分析师明明表示,随着利率市场化完成,存贷款基准利率限制取消,MLF操作利率逐渐成为政策目标利率。24日,债市再次暴跌,国债期货尾盘跳水,10年主力T1706收盘收跌0.82%,创2016年12月19日以来最大跌幅;银行间现券收益率大幅上行,10年期国债和国开收益率均创逾1个月新高。新一轮债券熊市或将开启。

旁白:关于中国央行是否要加息的说法,现在各路人马也在议论纷纷,但究竟是真收紧还是意思一下,现在其实没人说得清,大家都在观望,市场流动性也因此紧张起来。对于投资者而言,2017年真是难熬的一年啊,尤其川普上台,现在看,这家伙真的开始兑现竞选的承诺了:

川普大帝开始“筑墙”

环球网援引英国路透社1月25日报道称,美国总统特朗普周三将在美国国土安全部签署多项行政命令,对移民进行限制。据数名国会助手和移民问题专家透露,特朗普的行政命令包括限制伊拉克、伊朗、利比亚、索马里、叙利亚和也门的难民和部分签证持有者入境美国。此中新网援引美国媒体报道,美国国会官员表示,预计美国总统特朗普最早将在25日发布多项与移民政策有关的行政令,包括禁止对美国构成国家安全威胁的国家的人员入境。报道称,特朗普在竞选总统期间曾表示会禁止穆斯林入境美国,但后来对这项提议做了修改,称将暂停为无法充分进行背景调查的地方的人办理签证。预计被纳入禁令的将主要是穆斯林国家。一位官员说,特朗普还将暂停接收难民或某些难民入境。他说,特朗普还计划签署与绿卡签发有关的法令。另一项法令将与追踪合法入境的人员有关,确保这些人在签证到期时离开美国。《纽约时报》援引不具名白宫官员的话报道称,美国总统特朗普周三计划签署行政命令,指示联邦资金兴建美墨边境高墙。

旁白:欧美政坛潜规则是,政客竞选可以胡乱许诺,反正上台后不兑现也是很正常的事情。但真有体制外的人登上宝座打破所有潜规则的,几乎没有,川普就是例外。上台后,这回他是玩真的啦!所以下面资讯,同志们,别当笑话看:

美国众议院重要人物推进“进口税

美国众议院筹款委员会主席,也是共和党税法改革的关键人物Kevin Brady近期宣布要继续推进征收进口税,并称尽管有海外国家和美国进口商的反对,但该提案对修正当前“倒退”的税收系统来说至关重要。周二,Kevin Brady在美国商会发表演讲,为征收进口税的提案进行了有力辩护,并希望将这一提案和特朗普“美国优先”的经济议案联系起来。Brady的提案将对现有税收法案做出30年来最大规模的调整,而最受争议的部分是向进口商征收惩罚性关税,并结束对美国出口商品征税,也即是所谓的“边境税调整提案”。该提案旨在提振美国制造业。Brady表示:“这将是美国历史上首次结束对‘美国制造’的出口品征税,征收出口税是现有税法体系中的彻底倒退,令美国企业难以在全球进行竞争,在国内创造就业。”他称:“我预料中国、欧洲和墨西哥都会反对这个提案。他们具有税收优势,因为美国自愿地为这些国家及他们的产品提供比自己国家更具显著优势的税收政策,同时也允许这些国家在本国内享有税收优势。必须停止这种不平衡的政策。”他补充道,海外竞争者在本国向“美国制造”征收更多的税,但却对自己的产品减免税收,而美国人没有这么做;通过消除美国这个“倒退”的税收政策,能够消除中国钢铁、墨西哥汽车以及海外石油的价格优势。

旁白:现在很清晰了,这就是搞贸易战,川普没准和他已经做好协议了,后面跟着就开干。这真是要命的事情,这意味着1945年以来形成全球自由贸易体系首次遭遇冲击,这可是全球分工体系的核心链条啊,这要出事……。川普反正不在乎,美国第一嘛,而且竞选许诺,一点都不打折要落实:

川普“四万亿”基建计划即将成行

就在市场怀疑“特朗普交易”即将终结之际,美国股市再次创出历史最高记录。这一切的核心逻辑都指向了一个——特朗普政策,特别是基建计划。特朗普上周刚刚举行完就职典礼就开始勤勤恳恳地上班了。他周二一口气签署了五个总统行政令,其中一条就是“快速跟踪审批高优先级别基建设施项目”。根据他的命令,任何州长或内阁秘书都可以要求一项基建设施项目被指定为高优先级项目。倘若得到了白宫环境质量委员会主席的批准,该项目将成为任何需审批该项目的机构的最高级别优先事项。“这是在加快高优先级基建项目的环保审批,”特朗普说,“如果一座桥塌下来,我们的环保审批过程不能(像以前那样拖拖拉拉)耗时15年。”此外,据美国媒体麦克拉奇报业公司旗下的Kansas City Star和The News Tribune报道,特朗普的过渡团队已经确定了遍及全美的50个交通基建项目。根据麦克拉奇报业看到的上述50个基建项目信件内容,“这些项目的初步预算为1500亿美元,过渡团队希望这类项目将在未来两年内开展。”参议院民主党周二也向特朗普提交了一套规模达1万亿美元的基建计划,重新点燃了市场对新政府提振经济和通胀的信心。此前,特朗普既不公布竞选时承诺的未来10年1万亿美元基建计划细节,又在就职演说中并不提及,导致市场信心动摇。根据《纽约时报》的报道,这套被称为“美版四万亿”的基建计划包括1800亿美元的铁路公交系统,650亿美元港口、机场、水路,1100亿供水和污水处理系统,1000亿美元能源基础设施,以及200亿美元公共和原住民区土地。然而,无论是特朗普还是民主党人,都不知道该如何在不增加政府预算赤字的前提下为耗资庞大的基建计划“买单”。

旁白:怎么可能不增大财政赤字?川普是地产商出身,最喜欢的,就是债务了,你指望美联储缩表从而约束川普行动,那是做梦!所以市场目前一致预期的强势美元,不久就要趋势反转,事实上,人民币兑美元汇率即使在最弱势的时候,人民币空头们也没捞到啥便宜:

人民币空头做对也赚不到钱

2016年,看空人民币的声音此起彼伏,不少海外投行押注人民币贬值,加入做空人民币的行列。然而,让人颇感意外的是,作为最为坚决人民币空头——位于美国丹佛的对冲基金Crescat Capital 2016年却几乎没有盈利!据外媒报道,Crescat Capital的首席投资长史密斯(Kevin Smith)称,做空人民币不像人们想的那么容易。该公司2016年做空中国市场的回报率仅为0.2%。值得注意的是,Crescat Capital最近几年坚定看空人民币走势,并且一直在做空人民币。2016年初,该公司一度预言人民币会在两年内贬值70%。这样一家意志坚定且经验丰富的对冲基金,为何在2016年几乎“颗粒无收”?1月24日,多数接受《每日经济新闻》记者采访的专家表示,Crescat Capital做空人民币的低回报率,有一定的代表性。近年来,做空人民币的交易总体表现不佳。知名外汇专家韩会师表示,做空一种货币并非看对趋势就能挣钱,多数投机资本做空人民币需要首先融入人民币,且很多投机资本借助衍生金融工具,如远期、期货等做空人民币。这面临两个风险:一是人民币融资成本的波动,二是人民币汇率的短期波动。即使看对了人民币贬值的大方向,但如果踩错了时点,或者遇上人民币融资成本大幅上升,都可能遭遇损失,甚至是较大的损失。

旁白:为了不让空头们赚钱,中国人甚至牺牲了人民币国际化,这做法堪比不吃饭饿死肚内蛔虫,坚毅决绝让人肃然起敬,你说说,中国决策层这股子轴劲,用在别的地方多好?干嘛和洋鬼子较劲这个?话说这两年,中国为汇率维稳抛售大把美债,居然没让市场崩盘,大家都觉得奇怪,其实很简单,也有新的接盘侠进来:

欧盟已经是美债最大购买者

上月数据显示,日本已反超中国成为美国国债最大的单一持有者。但是,如果考虑欧盟成员国作为一个整体,那欧盟似乎才是美债最大的持有者。由于一些“金融避风港”成员国,欧盟持有量被人为夸大——这些国家在逆势而行,购买而非抛售。根据国库资本系统(TIC)的最新数据,欧盟在2016年11月拥有12420美元的美国国债,比1个月前多了90亿美元。作为前三大美债持有者之一,欧盟是唯一一个在11月增加了持有量,而中国和日本都在持续降低持有量。一年前,欧盟在2016年2月成为美债最大持有者。当时中国对美债的持有量为12520亿美元,而在2016年11月,下降16%到10490亿美元。当时分析认为,中国若保持这种抛售速度,很可能要被欧盟赶超。尽管自2015年底以来,各国摆脱美国政府债券已似乎成为全球趋势,但欧洲一些国家,如爱尔兰和卢森堡仍在持续购买。ZeroHedge指出, 去年11月,除美国外所有的美债持有者总共抛售708亿美元,创月度抛售量新高。当月,总持有量从一年前的4.117万亿美元大跌至3.771万亿美元。爱尔兰、卢森堡、和英国(爱尔兰是美国财政部的第三个单一持有人,刚好位于另一个避税港之上:开曼群岛)成为“助攻”欧盟成为美债最大持有者的主力国家,占欧盟总共持有量的57%。

每日综述如果中国现在真的紧缩货币,强弩之末的楼市泡沫只怕立即瘫倒在地,后面银行坏账,信托理财违约潮、地方财政破产等等一系列问题都得出来,恐怕谁都兜不住……这情景太美不敢想。至于美国,大家都看到了,川普竞选许诺不是空口白话,他要玩真的了,这真是要命了,这是拿二战以后全球自由贸易体系的前景梭哈!2017年伊始,全球经济上空就笼罩着恐怖的气氛。

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