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徐斌的博客

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全球滞胀路线图已经非常清晰   

2016-08-22 23:50:06|  分类: 卜蓍天下 |  标签: |举报 |字号 订阅

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全球滞胀路线图已经非常清晰 - 徐斌 - 徐斌的博客

 

旁白:假如有人对人口老龄化的结果有什么疑问,看看下面这条资讯:

东北三省打算职工公积金养老

由于人口老龄化严重,困难群体断缴人数较多,东北三省养老金缺口巨大,企业养老负担沉重。辽宁省原副省长、国家开发银行原副行长刘克崮在820日的2016东北振兴论坛上建议,在提高职工基础养老保险统筹水平、降低企业缴费率、扩大参保面的基础上,应扩大企业年金制度,在职工购买首套住房后,可将住房公积金与企业年金合并,形成职工个人养老公积金账户。根据统计,东北地区企业养老保险抚养比(参保职工人数与领取养老保险待遇人数之比)为1.55,远低于全国平均水平2.88。其中辽宁省为1.79,吉林省为1.53,黑龙江省为全国最低,仅为1.33,并且三省企业养老保险抚养比都成逐年下降趋势。由于基本养老保险全国统筹推进迟缓,东北地区自身积累的养老保险基金规模较小。2015年,辽宁、吉林、黑龙江三省企业养老保险基金可支付月数分别为8.97.51.0个月,黑龙江省为全国最低。三省平均低于全国平均水平17.7个月。

旁白:反正就是寅吃卯粮吧,吃到哪算到哪,至于以后,反正是后人琢磨去吧,我将自己任期内麻烦对付就行了。所以大家对于有些问题不必太在意,所谓人生苦短,你琢磨太多想太远,没用,因为领导都不愿意想那么远,你干使劲图啥?小心领导逼急了找你谈话……。不能说中央没想办法,现在看,出的招,都是大招,你看看下面:

国务院出台措施降低企业成本

国务院今日发布的《降低实体经济企业成本工作方案》提出,税费负担合理降低、融资成本有效降低、人工成本上涨得到合理控制等。一是税费负担合理降低。全面推开营改增试点,年减税额5000亿元以上。清理规范涉企政府性基金和行政事业性收费。二是融资成本有效降低。企业贷款、发债利息负担水平逐步降低,融资中间环节费用占企业融资成本比重合理降低。三是制度性交易成本明显降低。简政放权、放管结合、优化服务改革综合措施进一步落实,营商环境进一步改善,为企业设立和生产经营创造便利条件,行政审批前置中介服务事项大幅压缩,政府和社会中介机构服务能力显著增强。四是人工成本上涨得到合理控制。工资水平保持合理增长,企业“五险一金”缴费占工资总额的比例合理降低。五是能源成本进一步降低。企业用电、用气定价机制市场化程度明显提升,工商业用电和工业用气价格合理降低。六是物流成本较大幅度降低。社会物流总费用占社会物流总额的比重由目前的4.9%降低0.5个百分点左右,工商业企业物流费用率由8.3%降低1个百分点左右。

旁白:这有用没用?不好说,反正民企小老板们现在基本是洗手不干了,干嘛?炒房啊:

                  东莞老板集体关门炒房

参考消息网822日报道 港媒称,曾被喻为“世界工厂”的东莞市近年因制造业陷入寒冬,不少工厂负责人“转型”投资房地产,厂房十室九空。已在广州购置四套物业的灯饰厂负责人唐先生坦言,如今开厂的收入根本不够给员工发薪水,“最好赚钱的还是买房子”。据香港《东方日报》网站822日报道,唐先生在东莞的灯饰厂高峰期有逾百名员工,连续数个月都要加班,订单更大多是出口的产品。然好景不常,近年订单减少,价格下跌,加上工人成本上涨,“减少员工又导致订单主动减少,还要倒贴钱来发工资,你说不关门干甚么”。唐先生遂于前年关闭工厂,借亲人的名义陆续在广州购置四套物业,“幸运的是买了房,不幸的是没买更多”。唐先生表示,企业赚钱后要不断加大投入,竞争大压力更大,但后者就简单得多。中国人民银行日前公布七月份经济数据,4636亿新增人民币贷款中,房屋贷款达4575亿,占当中99%,企业信贷则为负增长,反映不少企业老板都像唐先生般把资金投向房地产市场。

旁白:炒房好啊,地产去库存为国分忧,另外还有大钱赚,干嘛不炒?问题是房价炒上去了,后面会发生什么?看看下面:

高昂的房价令韩国人口危机进一步加剧

在新生儿出生率下滑的同时,新婚人数也不断走低。韩国统计局数据显示,今年前五个月,韩国结婚人数以及新生儿出生数量双双跌至2000年有统计数据以来最低水平。彭博报道称,韩国为刺激经济增长执行的低利率政策,推动了房地产市场繁荣,但是高房价也让很多人被挡在房地产市场门外。不少韩国人称,他们结不起婚,也生不起娃,房价正是最大的原因。过去十年来,韩国已经投入了80万亿韩元(720亿美元)用于扭转人口出生率下滑的窘境。韩国总理黄教安本月曾表示,这个问题已经让韩国面临着危机,将对长期经济增长构成威胁。华尔街见闻此前提及,在对9-24岁的人群进行调查后,韩国政府发现,只有45.6%的女性认为婚姻是一生中应该做的事。比男性62.9%的比例要低得多。总体来看,韩国女子一生将平均生下1.187个孩子,这一数据位列全球倒数第五。布鲁金斯学会在报告中表示:“2014年的韩国国家立法机关进行的研究发现,如果生育率维持在每名女性1.19名孩子的比例下,韩国人将在2750年面临自然灭绝。这基于朝鲜不与韩国统一以及没有大量移民涌入韩国的假设下。”除了房价之外,年轻群体的高失业率也是他们结不起婚生不起娃的一大因素。据彭博,15-29岁韩国年轻人的失业率高达9.2%,是全国平均水平的两倍多。Korea Economic Research Institute研究员Yoo Jin Sung称,此前韩国的政策主要着力于让已婚女士生育更多孩子,但是更为本质的问题是,没有工作的年轻人甚至都无法结婚。

旁白:中国今后会朝着哪个方向走,筒子们对照韩国人口出生率自己琢磨,对了,现在还有二胎政策,有些地方,即使你是二胎,也的缴款。嗯,no zuo no die,反正这就是帝国主义阴毛,你也看不出来,自己往里面跳,也怪不得别人。当然,这是长期的事情,现在大家只关注短期,短期内,大投行的首席其实都很悲观:

摩根斯坦利:现在可能是最危险的时期

最近几个月,摩根士丹利、高盛等卖方机构不仅发出了一份份看淡经济前景的研报,而且对市场的持续反弹行情也发出了警告。摩根士丹利欧洲首席股票策略师Graham Secker就认为,虽然股指在上涨,但成交量并没有相应地大幅增加。他承认,空头的确出现了恐慌式投降,但依然警告说,“对于投资者而言,现在可能是最危险的时期,因为他们的期望和贪婪战胜了恐惧和风险厌恶。”Graham Secker发表Sunday Start专栏文章称,人们常说水涨船就高,但现在的问题是,这种逻辑目前是否反过来了?

旁白:为啥现在是最危险的时期?因为全球央行的疯狂QE其实已经毁了市场:

花旗首席:全球市场已经“深度机能紊乱”

在不如人意的经济增长和央行令人沮丧的行为之下,股市(至少美国股市)却走到了创纪录的高点,而且同时债券收益率也位于创纪录的低点。太多人都处在相同的市场当中,而这是没有意义的。在周末递交客户的研究报告当中,花旗全球信贷策略部门负责人金(Matt King)列出了七大理由,得出了市场已经“深度机能紊乱”的结论。不过,这七大问题虽然各自表现不同,但追究病根都是一个,即货币政策。金认为,正是货币政策摧毁了市场。由于央行成为了市场上的统治性力量,而这些央行又采取着几乎完全一样的宽松再宽松的政策,市场上的所有人也就都只好向着同样的选项下注。这就使得正常情况下都是双向度的市场变成了一种奇特的单向存在。金在报告当中写道:“一个能够正常行使功能的市场必须是多元化的:有些人信奉自上而下的投资方法,有些人信奉自下而上;有些人基于长期进行投资,有些人基于短期进行交易;有些人强调基本面,有些人强调技术面。这样才能够构成一个双向度的,连续性的市场。当一个市场中的所有投资者都被迫向着同一个方向运动,市场自然也就机能紊乱了——现在是一个劲儿地上发条,可一旦流入的资源枯竭,局面就可能突然反转过来。可是,如果有人想要针对这种可能性进行对冲,则整体表现又会必然不如大盘。”“大多数医生——甚至病人——都知道,当一种药物已经失去了疗效,把剂量加到再大也没有意义。尤其是病人,如果身体每况愈下,这种做法更是没有好处。事实上,加大剂量治愈病症的可能性远远小于副作用将病人杀死的可能性。然而,各家央行现在偏偏就在干这样的事情。他们已经向自己的模式投入了太多赌注,因此无法回头了。”“如果一切都继续下去,只能产生越来越多的同样后果:更加紧缩的螺旋;更加令人不忍直视的全球经济;更加机能紊乱的市场。这就是我们最真实的预测。”当然,那种已经红了眼睛的牛派,那种坚信央行用宽松信贷和低利率灌水,就能够确保市场赚钱的人是不是能够听进金的话,还是个问题。

旁白:搞成这样,你说怎办吧?反正只要高通胀以来,全球各国央行玩的小把戏就被拆穿了。全球通缩趋势就这么一直持续下去?不见得,你看看下面:

东盟或将成为大宗商品反弹的推动力

大宗商品资产今年上半年逆袭,未来会不会持续反弹?全球最大矿商必和必拓认为,即使主要进口国中国经济放缓,还有异军突起的东南亚新兴经济体推升大宗商品价格。必和必拓 CEO Andrew Mackenzie上周表示,2016年至2020年,预计东盟五国印尼、泰国、马来西亚、菲律宾和越南的合计GDP将增长约三分之一至3万亿美元,推动当地开展大宗商品需求密集的基建项目。这种席卷全亚洲的势头将帮助维持并增加大宗商品的需求。彭博新闻社报道援引摩根士丹利财富管理部门驻悉尼研究主管Nathan Lim评论称,在大宗商品价格动力之源中国经济减速时,大宗商品的需求增量将来自新兴市场。以下来自彭博环球财经的图表展示了摩根史丹利的观点:大宗商品不再只有中国一个主要需求来源。以钢铁为例,除了今年,从2017年到2020年的四年里,预计每年中国以外地区的钢铁需求同比增速都接近30%,中国均为负增长。

旁白:核心通胀中的原油,现在看,也不好说,你看看下面:

页岩油企业纷纷破产

就在一个多月前,根据标准普尔公司的计算,全球破产企业数量达到了100,较上一年同期的违约企业数量增加了50%,这是自金融危机以来最高水平。按照债务总额计算,截至今年年中,大约1540亿美元的债务违约,外推趋势线,大家可以看到更麻烦的一点——2016年有可能成为历史上发生违约最多的一年,甚至超过2009年金融危机时创下的记录。一个月后,又有13家公司申请破产保护,这使得破产企业总数达到了113,这是2015年一整年全球破产无力偿还债务的公司的数量。标普全球固定收益研究部门负责人迪安尼-瓦扎称:“年初至今违约企业数量相当于2015年一整年的违约企业数量,比2015年同期多了57%。上一次这个时候的全球违约企业数量比现在高是在2009年,当时达到了208起。”违约企业数量激增的主要原因是油价处于极低的水平。而油价处于低位慢而稳地令那些效率最低的页岩油产商破产。实际上,大多数的违约发生在能源部门。在过去12个月里,破产的能源和自然资源企业数量在违约破产企业总数中占了57%。情况将变得更糟:标普还估计美国企业违约率有望上涨30%并在20176月前达到5.6%。油价不断下滑带来的财政压力是企业破产的驱动因素之一,也是99家信用评级最低的美国公司可能在截止20176月的前一年里破产的原因。而在截止20166月的前一年里,仅有79家美国公司破产,破产率为4.3%

每日综述:页岩油企纷纷破产之日,就是沙特俄罗斯等产油国提价之时,如果东盟的大宗商品需求上来,那么就有可能重复1975年之后的滞胀故事了。不同的是,这次包括中国在内的全球主要经济体,都遭遇人口老龄化危机,下一次能否走出滞胀泥潭,那就是天晓得事情了。

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