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徐斌的博客

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全球超级通胀即将来临 中国企业“小强”能走多远呢?   

2016-05-12 00:28:33|  分类: 卜蓍天下 |  标签: |举报 |字号 订阅

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全球超级通胀即将来临  中国企业“小强”能走多远呢? - 徐斌 - 徐斌的博客

 

旁白:自五一假期之后,“权威人士”名耸天下,搞得舆情纷纷打探此为何许人也?最后还是外媒传话——是政治局集体声音:

路透:“权威人士”是政治局会议内容

据路透社消息,在中国越来越重视宏观调控预期管理的大背景下,通过权威人士在人民日报的自问自答来传递政府对中国经济的把脉结果和政策方向,以引导市场预期已然是驾轻就熟之举。这从2015年5月25日人民日报刊登的《五问中国经济》、2016年1月4日刊登的《七问供给侧结构性改革》、到本周一的“开局首季问大势--权威人士谈当前中国经济”可略见一斑。无论是文章脉络,抑或对尖锐问题的自问自答以及开出的政策药方,均不难看出权威人士所代表的中国高层对经济把脉相当精准并切中要害。只是在理论上阐述了该怎么做的完美逻辑后,有多少能在现实中落地显然更受关注。4月29日中国召开了政治局会议,分析研究了当前经济形势,这篇文章其实就是传达政治局会议的内容,是由专门的写作班子写的,文章当然写的很不错。”一位不愿具名的专家就称,但更关键要看做的如何。他认为,目前中国经济面临最大的问题是短期和长期的关系,短期如何稳住经济,遏制下行势头,以及短期政策不损及结构调整的中长期目标。

旁白:恩,是集体讨论结果啊,那么应该没分歧的啊,但事实,大家却看到了,满不是那么回事,那肯定是落实过程中出岔了。譬如说不要短期刺激,那边搞振兴计划是怎么回事?结构转型,积极财政项目搞起来,其实没太大意见,譬如高铁项目,前几年大家争议很大,这几年来,高铁带来的社会经济效益,大家都看见了,当年的反对者现在也不知道躲到哪里去了。所以搞交通基建啥的,筒子们没异议,效益是明摆着嘛:

三年交通计划投资4.7万亿投资

日前,国家发展改革委、交通运输部联合印发《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》(简称《行动计划》)。《行动计划》指出,2016—2018年,拟重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项,涉及项目总投资约4.7万亿元,以完善快速交通网、基础交通网、城际城市交通网为重点,推动形成国内国际通道联通、区域城乡覆盖广泛、枢纽节点功能完善、一体衔接便捷高效的综合交通网络,更好发挥组合优势和网络效益。《行动计划》指出,近年来,我国交通基础设施网络不断完善、能力逐步提升,在促投资、调结构、稳增长方面发挥了明显作用,成为国家实施宏观调控、精准施策的重要抓手。但是,与经济社会发展需求相比,交通基础设施在网络密度、覆盖范围、质量水平等方面还存在较大差异。在当前和今后一个时期,亟须加快实施一批现实需求紧迫、基础条件成熟、有利于长远发展的交通重大工程,提升网络整体能力,保持较高建设强度和投资增速。

旁白:这么庞大的基建计划拿出来,市面上基本没反对声音,何也?这事,最好是政府财政出钱干,最后税收捞回来,交易成本最低,靠民营资本不是不可以,而是划不来。说本届政府不努力不简政放权释放民间活力没有成绩,是相当不公道的:

一季度全国新增市场主体同比增长10.7%

一季度各类市场主体继续保持快速增长态势。全国新登记市场主体301.1万户,各级工商登记部门平均每分钟要给37家市场主体签发“出生证明”;从增速上看,一季度新增市场主体继续保持两位数的增速,比上年同期增长10.7%,明显快于经济增速。“互联网+”和新兴服务业市场主体增速明显加快,如信息传输、软件和信息技术服务业新登记企业6.2万户,同比增长39.7%;文化、体育和娱乐业新登记企业2.7万户,同比增长37.9%。调查显示,小微企业发展呈现良好势头,小微企业开业率达71.4%,其中初次创业企业占84.6%;小微企业活跃度稳步提升,八成开业企业实现创收,超半数开业企业实现纳税;小微企业从业人员由开业时平均每户7.7人增加到8.5人,为高校毕业生和失业再就业人员提供了大量岗位。三是创业投资领域继续活跃。据市场机构统计,今年以来,我国创业投资总体仍保持活跃发展态势。一季度,全国创业投资市场可投资本存量增加18.4%,总规模超过4000亿元,继续保持上升态势。全国创业投资市场新募集基金共计65只,新增可投资于中国大陆的资本量约为372亿元,同比增长15%。一季度创业投资市场投资阶段前移趋势明显,初创期、早中期占全部投资数量的74.8%。创投机构主要投资领域仍集中于新兴产业领域,其中互联网领域居首位。一季度创业投资市场退出交易活跃,退出交易数量573笔,超过2014年全年总量,其中新三板退出占比达86.4%。天使投资稳中有升,2016年一季度全国天使投资机构披露投资金额超过22.36亿元,同比增长7.8%。

   旁白:上面数据透露着啥?简单说,就是创业潮。李中堂不是说万家创新创业么?创新嘛,有点扯,山寨大国哪来那么多创新?但万家创业是真的。这说明中国经济活力是有的,而且都在小微企业身上,那么大企业呢?嗯,指望他们,有点够呛,现在都忙着汇率套利呢:

如今中国的并购交易创造了纪录

据数据提供商Dealogic的数据,今年中资企业在海外达成了总规模达1,108亿美元的并购交易。这不仅已经创造了全年纪录(超过了2015年的1,068亿美元),还比2014年同期(历年同期纪录)高出两倍以上。据Dealogic的数据,目前,中国是最大的跨境收购者。如果今年中国并购交易规模位居全球第一,这将是中国迄今为止首次夺冠。2007年以来,美国一直蝉联跨境并购冠军。一系列大型交易为这一纪录做出了贡献。今年以来,中资企业规模不低于10亿美元的并购交易已达成17桩,包括中国化工集团公司以430亿美元现金收购瑞士杀虫剂和种子公司先正达的交易。在中资企业海外并购交易中,目标为美国公司的交易总规模为313亿美元,高于去年同期的39亿美元,也是迄今为止最高年度纪录。2016年下半年,并购交易可能变得更加火爆。路透社(Reuters)本周报道称,中国监管部门近期可能取消一项由其批准一些大型境外并购交易的要求。监管部门很快将可能允许中资企业相互竞争收购同一个目标。但对中资收购者来说,也不是没有坏消息。随着中资企业走出国门,登上全球并购舞台,它们也面临越来越多的失败。据Dealogic的数据,今年以来,中资企业取消了15桩交易,总规模达240亿美元。这是迄今为止最高年度纪录,超过了2005年全年220亿美元的规模。

旁白:只要你有给境外汇款的经历,你就明白现如今资本管制有多严厉。而这些大企业,尤其央企海外并购,钱是怎么出去的?当然是奉旨发财,瞎子都知道人民币汇率持续贬值,最大赢利点,就是资产海外重置,而同时债务境内化。说白了,就是借人民币,换成外汇出去买东西,结果肯定赚。但这钱,只能是官家有关系的企业赚,基本是“共和国长子们”赚,你要赚这钱,只怕有命赚没命花。境内大企业集团之所以急吼吼出海捞这笔浮财,是因为形势不等人啊,你看看下面:

农产品期货多头行情全面爆发

美国农业部周二下调全球大豆供应预期,内盘农产品期货今天集体爆发。截至收盘,豆粕、菜粕、大豆涨停,淀粉涨3.7%、菜油涨3.29%、豆油涨3.27%、玉米涨3.18%。此前美国农业部在供需报告中,下调了2016年美国及全球大豆供应预期,称供应过剩将减少。报告称,受南美洲大豆产出下滑的影响,今年全球大豆供应下调至7425万吨,较上个月的预期下调近300万吨。受大范围洪灾影响的阿根廷供应下调250万吨,受旱灾影响的巴西下调100万吨。美国今年供应也将下滑至4亿蒲式耳,不及分析师预期的4.26蒲式耳。此外,美国农业部预计,2016-17年底全球供应将降至6821万吨,创三年新低。这较分析师预期低了大约500万吨。美国库存届时则为3.05亿蒲式耳,较市场预期低1亿蒲式耳。这是美国农业部今年首个对2017年产出水平的预计。路透援引A/C Trading总裁Jim Gerlach称,对新一季大豆数量的预期是其中最重要的,“不管怎么看,比市场预期低1亿蒲式耳是很大的偏差。”芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二飙升5.6%,报10.84美元/蒲式耳,触及18个月高位。

旁白:如果你注意到中国农产品进口中,豆粕以及其他大豆产品占一半江山,那么农产品期货行情真走出大牛市来,那么中国境内CPI……。这画面太美,真不敢想。要命的是,大宗商品反弹行情又起来了:

嘉能可:矿业公司将会迎来好年头

对于矿业公司,业界贸易巨头嘉能可有一些令人振奋的好消息。据彭博,嘉能可周二在迈阿密举行的一场矿业会议上称,一些工业金属的需求将超过供应。由锌领头,市场结构性供应不足正在回归。铜和锌的供应挑战依然来自于矿品质量和当前较低价格导致的矿商减少产出。工业金属总体呈现供应过剩,价格下跌持续了三年之久,影响了矿商利润。不过,大宗商品近期出现了一波反弹潮,矿业公司股价也随之上扬。伴随着大宗商品最大消费国中国的经济数据出现回暖迹象,部分矿商宣布减产,追踪18家矿业公司的彭博指标今年上涨了30%。锌价今年涨了15%。锡价涨幅更是达到18%。不过铜价今年几无变动。工业金属类ETF今年出现490万美元资金流入。花旗银行近期也表示,美元走弱和中国经济企稳意味着大宗商品市场已经触底。全球最大矿企必和必拓周二向股东公布,未来五年将向现有业务投资近15亿美元,以争取将产量提高10%以上,特别是铜和石油。该公司CEO Andrew Mackenzie称,根据目前分析师们对大宗商品价格的预期,这些投资将获得平均60%的回报。

  旁白:矿业公司舒服,中国制造就难受了,事实上,持续五年来的商品熊市,最大受益者,就是中国经济。因为中国是制造业为主的经济,大宗商品包括原油价格走跌,对于中国人而言,其实是天上掉红包。但现在看,红包行情到头了,非但如此,原油熊市估计也快结束了:

国内成品油价格今年“二连涨”

新一轮国内成品油调价窗口将于5月11日24时开启。机构预测国内油价将再次上调,迎来今年“二连涨”。据安迅思数据模型测算,国内汽柴油零售价涨幅预计在135元/吨,测算到零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别上涨0.1元和0.11元。另据隆众石化网测算,截至9日,安迅思成品油价格变化率指数为5.43%,预计对应汽柴油上调幅度110-130元/吨,93号汽油每升上涨0.09-0.10元,0号柴油每升上涨0.09-0.11元。《石油价格管理办法》规定,国内汽柴油最高零售价与国际油价挂钩,并设置了每桶40美元的“地板价”和每桶130美元的“天花板价”,在中间区间时该降就降,该升就升。“与上一个调价周期相比,国际原油均价有所上涨”,隆众石化网分析师王倩倩对中新网记者说,“发改委本次上调油价的可能性非常大”。

  旁白:农产品涨价、大宗商品涨价,成品油涨价,嗯现在除了股市不涨之外,还有什么不涨的?人民币贬值趋势非常明显了,所以大企业海外套利急吼吼啊,错过这村没这店啊。而且好像看着美联储加息没商量啊,你看看这形势:

美国就业形势一片大好

劳工部数据显示,JOLTS职位空缺在3月上升至575.7万,仅次于去年7月创下的578.8万的纪录高点。零售业、教育及贸易批发行业的职位空缺有所减少。3月雇用人数小幅下滑,至530万,包括辞职、裁员和开除在内的离职人数为500万。美国自主离职率持稳于2.1%,接近十年来高位的2.2%。自主离职率可以衡量人们离开当前职位的意愿和能力,自主离职率越高,代表人们对劳动力市场越有信心,因而愿意辞去当前的职位。

  旁白:非但如此,美国小企业信心也非常好啊,这预示着美国经济复苏虽然脆弱,但确实是复苏了啊:

4月美国小企业信心指数增长1.0

周二(5月10日)全美独立企业联盟(NFIB) 称,上月小企业信心指数增长了1.0,达到93.6.这是今年小企业信心指数第一次增长。该指数在3月份跌落到历史低点。尽管四月份有所攀升,但是该指数仍然低于2014年十二月份的100点和42年均值98。上个月的增长符合继今年一季度国内生产总值环比增长幅度跌至0.5%的年率之后二季度将实现提速的预期。经济增长受限于2014年6月和2015年12月期间美元提振效果的拖延、全球需求疲软、存货积压,同时还有导致能源产业利益受损的低迷油价。上月的NFIB 指数中5个分项指数,而4个是持平,一个下跌。就业市场增长,报告称进行招聘的小企业主增加了5%,达到53%,但是很多小业主声称他们没有找到合适的员工可以胜任开放性职位。计划招聘的小企业主有所增长,创造的就业机会大多在建筑业、制造业和专业的服务领域。尽管报告营收提高的小企业主比例提高,但是有同等比例的小企业主称营收疲软。虽然报告称库存增加的小企业主比例出现改善,但计划在未来三到留个月资本支出的小企业主比例没有改变。

  旁白:按投资大佬们说法,无论按哪个指标看,美联储今年都应该加息到3%,但耶伦大婶 没有。何也?美国政府财政债务中增长最快的部分,就是债务利息支出。这要再加息,美国政府还活不活了?所以拼命海外搞并购的中国财团,可能结果是一场空欢喜,这是全球超级通胀的解决,纸币都要贬值:

汇丰:各国央行买黄金有望加速

汇丰银行在周二(5月10日)发布的报告中称,今年各国央行购买黄金有望加速。该银行援引世界黄金协会数据称,第一季度官方购买黄金达45吨。汇丰称“看来各国央行继续以适度的方式投资黄金。各国央行对黄金的需求对黄金的展望是积极正面的。尽管各国央行的购买量比珠宝及投资需求要小,但比较稳定而且也吸收了一定的黄金数量。更重要的是,那些黄金贮备较大的国家,多数属于OECD经合组织的成员国,它们出售黄金储备的意愿不强。”。

每日综述市场博弈中的一个基本原则,就是大家都看到的机会,肯定不是真正的机会。现在中国财团都看到人民币汇率套利机会,那么可以肯定,他们最后还是赚不到这个钱。道理很简单,无论是中国央行还是美联储最后肯定出来,不如他们的愿。经济增长不可能靠这些财团的市场套利,而是靠无数小微企业的创新创业。但在全球超级通胀即将来临大背景下,这些企业“小强”能走多远,实在让人忧心忡忡。

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