注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

徐斌的博客

探讨财经和经济学术问题

 
 
 

日志

 
 
关于我

独立思考,自由人格,与热爱思考的人为伍,问题探讨/专栏合作/特约撰稿/媒体推广等请联系信箱:xubinism@163.com

网易考拉推荐

全球财经高官在货币贬值问题上是共谋   

2016-04-14 23:48:53|  分类: 卜蓍天下 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

更多相关报告或资讯,点击麒麟风险网,或关注微信

全球财经高官在货币贬值问题上是共谋 - 徐斌 - 徐斌的博客

旁白:昨天数据出台,大家一片喜洋洋,哇,超预期啊,今天有消息说,环比还是不行:

一季度经济环比低于去年四季度

 据接近官方的知情人士透露,一季度经济增速略低于去年四季度增速(2015年四季度GDP增速为6.8%),但大大好于此前的市场预期。他表示,1、2月多项数据大幅下跌,但到了节假日之后的3月,多项数据出现明显回升,从而带动了整个季度经济表现的“逆袭”。 官方人士对《第一财经日报》表示,尽管回暖向好趋势明显,但经济是否真正企稳有待进一步观察。一方面,中国的根本结构性难题并没有改变;另一方面,近期的回暖得益于外部环境向好,但必须对外部环境的不确定性提高警惕。

   旁白:你瞅瞅,领导真会说话,不让你恐慌的同时,也不会让你翘尾巴,简单说,成绩也有一点,但困难还是很多。今年和往年一样,都是最困难的时候,大家一起努力才能避免形势恶化云云。但总的来说,空头们现在都服软了:

大空头:中国不会出现雷曼时刻

曾在2月中旬对中国银行业发出警告的对冲基金经理巴斯(Kyle Bass)再度针对中国发声。只不过,这一次他说“中国不会出现雷曼时刻”。Kyle Bass近日在做客FOX的FOX Business Network节目上发表了上述观点。他表示,大家的注意力集中在中国经济问题的症状上。一些方面,中国正在重演美国金融危机爆发之前的事情。美国房地产市场在金融危机之前非常繁荣。次级贷款增长了100%。同样的事情又发生在中国。过去十年间,中国银行体系膨胀了1000%,总资产规模超过34万亿美元,但GDP总量只有10万亿或11万亿美元。过去一年,中国企业贷款大幅增长。上海、深圳、北京等一线城市的房地产市场增长了70%。问题是:中国是否会有一个类似于美国曾经经历的危机。Kyle Bass认为,并不是说这其中有相互联系。它只是一个周期而已。就周期而言,中国经济现在的处境与美国当时的环境不同。中国不会出现“雷曼危机”时刻。Kyle Bass称,更可能发生的事情是:中国的银行业有可能损失2万亿或3万亿美元的股本。中国将对银行进行资本重组,将进行改革。他们将重复我们所做过的事。这将导致人民币出现大幅贬值。Kyle Bass以成功预警2008年美国次贷危机而闻名。他在2月中旬曾对中国的银行体系发出警告称,如果中国银行体系在经济硬着陆的情况下损失10%的资产,银行的股本亏损可达3.5万亿美元。

  旁白:如果说中国经济有问题,未来会出事,这个大家都没意见,因为形势和数据都摆在那里嘛,但要说彻底崩了,大家回家种红薯,这事,没人觉得靠谱,就是和欧美当年一样彻底市场瘫痪掉,空头们原先认为必然出现这个局面,现在认为可能性不大。而新兴市场之父更是出来告诫同行:

新兴市场教父:中国不一样

据国外媒体报道,被称为“新兴市场教父”的邓普顿新兴市场团队执行主席麦朴思(Mark Mobius)周三对那些押注中国经济崩溃的投资者发出建议:不要低估中国这一世界第二大经济体。麦朴思的观点简单来说就是:中国对原材料的需求可能要强于空头们的预期;中国的银行业有能力清理其资产负债表;并且中国已经开始由制造业大国向服务型经济转变。麦朴思日前在接受MatketWatch采访时表示:如果光看经济数据,空头们是绝对正确的。但是如果说中国政府会放任这些至失控的地步的话,那这种观点一定是错误的。中国有各种资源和手段,并且会不惜代价来防止经济的崩溃。

  旁白:明白他的话了吧?按正常逻辑,中国经济早就应该崩了,但没崩,是因为中国大领导不让崩。真要是崩了,全球经济大家一起完蛋。所以下面这段资讯值得玩味了:

人民币将缓慢有序进入贬值通道

一向很少更新信息的中国央行网站头条区今天频繁更新。央行网站的信息显示,中国央行行长周小川周三(4月13日)分别会见了国际货币基金组织总裁拉加德、瑞士央行行长托马斯·约旦、美国商品期货交易委员会主席蒂姆·马萨德、美国财长雅各布·卢、美国贸易代表弗罗曼五个重量级人物。不过该网站并没有公开会谈的详细内容。这些人也大都是参加了G20上海会议的人,G20上海会议后曾传出“秘密汇率协议”,不过这一传言尚未得到证实。近期市场中最大的一个未被证实的秘密就是,2月在上海举行的G20峰会上各国央行行长是否决定以牺牲日本和欧洲为代价拉低美元,从而使中国受益。本周各国财经首脑再度齐聚华盛顿,参加IMF、世界银行和20国集团(G20)财长和央行总裁春季会议。根据公开信息,周小川也参加了本次会议。正式会议将于周五开始并持续至周日。就在昨天国际货币基金组织(IMF)的一份报告引爆了全球媒体,在报告中IMF下调了全球经济增速,“警告”二字频繁见诸该报告。即便在这种情况下,IMF仍旧看好中国,中国是唯一一个被IMF看好的经济体。在并无明显利空因素的条件下,今日中国央行罕见大幅下调人民币兑美元汇率中间价(较上个交易日大贬300点)。这似乎预示了人民币近期有大动作。随着美元指数正在经历其有史以来最长时间的向上走势,美联储众多官员开始向市场宣传美联储应该在4月加息的想法(市场中的每个人都错误的理解了耶伦的鸽派立场),但是中国央行却就美联储可能在四月进行加息提出了警告。中国央行警告,如果美联储在4月加息,那么中国央行将对美联储的加息行动做出相应对的措施。人民币在近几个月中出人意料的大幅贬值给市场带来了巨大的震动。中国央行在1月7日大幅拉低人民币汇率,以此中国向美国传递了一个清晰的信息:中国不希望美联储加息从而带来中国新一轮的资本外逃局面。相信中国央行会抓住这个全球金融市场相对平静的时机,推动人民币兑美元实现更大幅的双向波动。美元近期的走弱,使得人民币对一篮子货币走弱并未引起全球市场波动。预计人民币一篮子汇率将继续缓慢调整,有效的贬值将不仅仅通过美元,还会通过欧元和日元。

  旁白:不贬值,现在看来是不可能的了。因为外贸顺差别说高增长了,就是维系平缓,现在看,都够呛。而低息政策在目前环境下,几乎是经济维稳必然选择,资本管制是不可能长期维系的,因为这是当年拿破仑和今天金三胖都无法完成的目标,没道理现在中国官家能搞定。最后出路,只能是贬值,但这和打战一样,撤退,是比进攻更要讲究艺术。得缓慢有序,退而不乱才叫水平。而且地产泡沫折腾成今天这样,后面有什么三长两短,可不是股灾那么简单,所以超级央行一定要搞定:

“超级央行”将做到全国金融系统“一本账”

 “央行将在我国金融监管体系与宏观审慎管理框架中发挥更积极的作用,乃至统筹和牵头作用,这既是客观需要,也已具备了现实条件。”央行一位司局级官员对瞭望智库明确表示,“这只是时间问题”。近几日,香港信报、彭博新闻社等纷纷报道称,中国金融监管改革最早或将于6月宣布,届时央行将升格为副国级机构,银证保“三会”降格为副部级。央行之下,将设金融管理局和综合监管委员会负责监管“三会”,而英国现行的“超级央行”监管架构,将成为我国改革的最主要镜鉴之一。瞭望智库获悉,讨论中的“超级央行”方案中,三会将“打散”组合。其中,职权相对重叠的职能部门如党政、人事、科技等或将有机整合,央行的原有业务部门如调查统计司等,也将与银证保的统计部门进行整合,最终形成全国金融系统“一本账”。央行的核心司局如货币政策司、货币政策二司、国际司、金融稳定局、金融市场司等将尽可能保留,国家外汇管理局也将得到保留。但“并入”的银、证、保三会将根据宏观审慎、微观审慎、行为监管等条框,重组为宏观审慎监管局、行为监管局和地方金融监管局等,统一于央行的大框架之下。

  旁白:毫无疑问,在全球各国货币当局的技术官僚圈子里面,大家已经达成共识了:必须给中国时间,搞定金融监管改革,悄然有序完成去库存和拆解银行坏账地雷的工作,否则中国经济自爆,那后果太可怕了。以上观点,不是瞎猜,你看看下面就明白,他们之间显然通气了:

IMF:中国银行业坏账损失大致相当于年GDP7%

2016年4月最新出炉的《全球金融稳定报告》这样描述中国:“在新兴经济体中,最重要的就是中国。中国经济目前正在转向更缓慢却平衡的增长模式,然而这种改革和转变是非常复杂的。”该报告认为,中国目前面临的一大严重问题是企业债务。因经济增速放缓导致企业利润下滑,企业偿债能力下滑,“利润甚至不够支付贷款利息”,企业财务状况让人担忧。《金融稳定报告》指出中国企业面临的更大压力对于中国的银行非常重要。报告估计,中国可能处于风险之中的银行对企业贷款可能转化为约相当于GDP 7%的潜在银行损失。不过该报告同时指出,鉴于中国的银行和政策缓冲空间以及经济的持续强劲增长,这种潜在损失看起来庞大但可控。同样重要的是,中国当局已经意识到这些脆弱性,正在采取措施解决企业负债过高问题。新闻发布会上,该报告主要撰写人、IMF货币和资本市场部负责人Jose Vinals也给外界吃了一颗“定心丸”。他表示不用过于悲观,中国的债务问题还是有解决方法的,只要三管齐下:1)解决企业债务积压问题;2)提高银行实力;3)升级监管架构以更好应对一个愈加复杂的金融系统。

  旁白:你看看IMF的应对方案,在对比一下中国官家现在正在做的,不是昭然若揭了么?毕竟是全球经济一体化了,各国官僚们在处理问题的时候,不可能做到自扫门前雪,都得商量着来。反正中国宽松货币不闲着,减税也没停:

李克强:再降企业五险一金费率

国务院总理李克强4月13日主持召开国务院常务会议,决定阶段性降低企业社保缴费费率和住房公积金缴存比例,为市场主体减负、增加职工现金收入。为减轻企业负担,增强企业活力,促进增加就业和职工现金收入,会议决定,在去年已适当降低失业、工伤和生育三项社保费率基础上,从2016年5月1日起两年内:一是对企业职工基本养老保险单位缴费比例超过20%的省份,将缴费比例降至20%;单位缴费比例为20%且2015年底基金累计结余可支付月数超过 9个月的省份,可以阶段性降低至19%。二是将失业保险总费率由现行的2%阶段性降至1%—1.5%,其中个人费率不超过0.5%。上述两项措施的具体方案由各省(区、市)确定。三是规范住房公积金缴存比例,对高于12%的一律予以规范调整,同时由各省(区、市)结合实际,阶段性适当降低住房公积金缴存比例;生产经营困难企业除可降低缴存比例外,还可依法申请缓缴公积金,待效益好转后再提高缴存比例或恢复缴存并补缴缓缴的公积金。初步测算,采取以上措施每年可减轻企业负担1000多亿元。

   旁白:不这样不行,企业根本不会有动力搞扩张了,这对于中国经济是最大利好,事实上,现在中央比谁都希望企业负担轻利润好,为啥?因为炒股炒成股东,企业没盈利,股市涨不起来,他们也被套着呢:

中证金目前账面浮亏7.7%

在上市券商一季度业绩出炉之时,其交给证金公司的救市资金收益情况也揭开面目。据悉,证金公司日前已向参加救市的券商告知了投资收益情况。21世纪经济报道记者了解到,在每个季度末证金公司都会向券商告知救市资金的盈亏情况,目前一季度收益情况亦已告知券商。此前也有人士透露,中证金在2015年底给了每个参与救市出资券商一张投资收益表,就每家券商按照净资本百分比所借出的救市资金,给出了投资收益情况。记者了解到一季度救市资金约浮亏约7.7%。“证金公司告诉我们的数据是一季度浮亏7.7%。”上海一家券商人士向记者透露。21世纪经济报道记者向另外一家上市券商求证,“截至3月28日浮亏是在5%左右。好于去年底证金公司的浮亏。”一家上市券商人士告诉记者。

   旁白:好吧,不搞低息不减税让利不贬值,这经济怎么好?这股市怎么起来?这中央救市被套资金啥时出来,逼着央行下场炒股做股东,你以为他们愿意吗?所以通胀是必须滴。好吧,这不是中国一家的事情,是全球各国都这么干,那么今年黄金协会的报告就牛气十足了:

世界黄金协会:黄金大牛市

 世界黄金协会13日发布最新市场观察报告称,市场不确定性和扩张性货币政策将继续支撑黄金投资和央行需求,结合之前的牛熊市周期规律分析,黄金可能会进入新的牛市。报告认为,有五大关键因素支撑金价上涨,包括对新兴市场经济增长和金融稳定性的持续担忧;美元升值间隙;全球居领导地位的各大央行实施负利政策;被压抑的黄金投资需求的回归;价格惯性(即投资者追逐黄金的上升趋势)。在投资需求方面,世界黄金协会认为,金价得益于强劲的投资流入。美国铸币厂22k(鹰币)和24k(水牛金币)的合并销售,一季度同比增长51%,而黄金ETFs则创史上第二强季度,其需求来自美国、欧洲和中国等地区,总量增加363公吨。全球最大的黄金期货交易所纽约商品交易所(COMEX)的净多头头寸2实现自2009年第四季度以来的最大季度平均增幅。坊间迹象显示,相比近期投资流动的增加,对黄金感兴趣投资者组成变得更广,同时来自于散户和机构投资者。世界黄金协会认为,以往牛熊市周期的历史分析得出的结论鼓舞人心,自1970年代以来,黄金市场经历了五个牛市和随后的五个熊市。先前的熊市(不包括当前熊市)时长的中值为52个月,在此期间黄金价格下跌35%-55%。截至2015年12月,金价的回落已符合以往熊市的中位长度和量级。世界黄金协会表示,历史数据还表明,通常连续两个季度的高回报都会引起更持久的上涨。截至目前,已经历了一个非常强劲的季度。资金流入黄金市场的势头将在第二季度保持强劲,因为当前的宏观经济环境仍能支持投资和央行需求。全球金融市场的互联亦增加了连续性经济危机和市场蔓延的可能性。此外,长期的低(甚至负)利率也从根本上改变了投资者对风险的看法。

  每日综述不要被“货币战争”之类调调儿给弄混了头,那是财经意淫小说,真实世界的政治家和银行家们都小心翼翼,不会随便搞对抗,因为市场经济是正和而非零和博弈游戏,不是“你之所得,就是我之所失”,恰恰相反,现代全球经济一体化时代,你完蛋,我也不好过,而你锅里有肉,我这里混得再不济,也能沾你光、揩你油,喝点肉汤。这也是全球财经高官近期频繁密集碰头叽叽喳喳商量不停的原因所在,而他们能干的,无非就是大家一起放水一起货币贬值一起稀释政府企业债务一起刺激经济。这事吧,得一起商量着干,不能无序,否则你一棍子我一靶子,市场先生本来就是神经病,很容易一下子失控没法收拾。因为只要经济生产率能逐步得到提升,货币贬值只要不是短期内非常剧烈方式,都不是事。这个道理,你只要对比三十年来人民币购买力和中国生活水平的变化就知道了。

  评论这张
 
阅读(10585)| 评论(15)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2016