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徐斌的博客

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资本管制或许不久将发展到黄金管制   

2016-12-30 00:39:49|  分类: 卜蓍天下 |  标签: |举报 |字号 订阅

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去库存淘汰过剩产能阶段真的结束了? - 徐斌 - 徐斌的博客

旁白:年底了,这流动性紧张气氛现在崩到极限,大家都是到处找钱:

银根紧张导搞得非银金融机构“鸡飞狗跳”

12月29日彭博新闻社报道,中国1个月Shibor涨不足1个基点,报3.2988%,创2015年7月2日以来高位,连涨36个交易日,为2006年有记录以来的最长连涨周期。个月Shibor涨不足1个基点,报3.2651%,为去年6月26日以来高点;连涨51个交易日,为2010年底以来的最长连涨周期。交易所货币市场28日早盘再现资金紧张,不过随后持续缓解。上交所1天期国债回购利率GC001开盘飙涨,一度冲至27%,为连续三天突破20%。不过随后GC001持续下行,收盘已回落至0.55%。根据交易的场所不同,中国的质押式回购市场分为银行间质押回购市场和交易所质押回购市场。前者主要参与者包括银行、非银金融机构等,后者则主要包括非银金融机构、非金融机构和个人投资者等。银行间市场是质押回购市场的主导,是交易所市场的两倍以上。时至年底,交易所货币市场资金面近日明显紧张。周二GC001尾盘一度冲高至33%,28日又一度涨至20.55%,不过从下午2:30开始大幅下滑,收盘于2.61%。28日银行间市场资金面依然平稳,1天期质押式回购利率上涨5.15个基点,报2.1316%;7天期质押式回购利率下跌8.85个基点,报2.4839%。中国证券报29日援引债券市场从业人士称,之所以会出现大量机构跑到交易所向小散们借钱,就是因为一个十分简单的原因——在银行间借不到!报道称:具体来说,经过12月上半月债市暴跌的垂直打击,以及少数几家券商“赖皮式”的否认债券代持,一向“光鲜亮丽”又“高大上”的**证券、**基金等等一些非银机构,正在更牛掰的**国有大行、**全国性股份制银行、**大型保险机构面前信用尽失,进而导致这群机构为了平掉27号当天的资金头寸、一窝蜂地冲进交易所向俺们小散们借“高利贷”!国泰君安固收分析师徐寒飞表示,代持业务受到影响,银行对非银的额度受到限制,非银机构要跨年就得去交易所借钱。

旁白:不这样搞不行,因为帝国主义金融势力亡我之心不死,动不动就像背后搞人民币一票,央行这几天也是火大,因为市场幺蛾子多也就罢了,现在连金融媒体动不动都来几下,不紧缩货币,听凭市场这么搞下去,谁能受得了?:

彭博“恶意报价”人民币兑美元汇率破7

央行昨日(28日)晚间23点48分在官方微博上表示,“12月28日,境内银行间外汇市场人民币兑美元交易汇率在6.9500-6.9666元区间平稳运行。但却有个别不负责任的媒体报道‘在岸人民币兑美元突破7整数位心理关口’,对此行为我们表示谴责,并保留进一步追究责任的权利。 ”昨日晚间,彭博提供的报价显示,在岸人民币兑美元跌破了“7”。然后,该消息瞬间被多家国内财经网站转载。 事实上,这不是外媒第一次在人民币报价上出现“乌龙”。据每日经济新闻称,上一次12月6日,当日谷歌人民币汇率出现“暴跌”,报价达到7.47-7.48,但当时雅虎、彭博、百度等网站的数据都显示正常。后经查证,谷歌的数据来源于第三方数据平台Xe.com,而后者的数据来自英国电子结算企业毅联汇业ICAP。据说,这家企业的交易员在输入数据的时候犯了错误。

旁白:如果说这背后真的是技术故障,估计相信的人不会太多,因为巧合太多。但真要是阴毛啥的,也没啥意义,毕竟人民币兑美元汇率这几天基本都在0.69X,看不出这和破7有啥区别来。关键是基本面不支持人民币汇率走强,你看看下面:

中美利差回落到0.6%以下

12月28日,中美10年期国债收益率差值已回落至0.6%以下,而今年年中此数值曾一度接近1.5%,超过当时的10年期中债收益率。中信证券明明团队认为,利差再度回落推升了当前人民贬值预期,在汇率贬值和国内换汇压力叠加作用下,流动性环境承压,债券市场仍不定。近一周债市开始逐步回调,截至28日,10年期国债收益率由上周内高点3.37%回落至3.12%,5年期国债期货主力合约TF1706回升至98.25,10年期国债期货主力合约T1706回升至95.49。而美国利率在经历美联储加息达成短期攀升后逐步稳定在2.55%附近,中美利差再度缩小接近年初水平。

旁白:这意味着过往一两年套利中美利差的万亿美元头寸,必须撤出来,否则骨头渣都不剩,事实上他们可能早已跑路了,现在跑路的,基本都是后知后觉的资金。但即便如此,大家一溜烟的兑换美元,中国央行当然受不了,所以只能收紧流动性,维稳汇率。但麻烦是,这么一来,市场就吃不消了,一副马上崩盘的架势,逼得央行不得不又出来救火:

29日国债期货市场暴涨1%

周四(12月29日)债市大涨,10年期国债期货涨幅扩大至1%。上周,央行连续6日的公开市场净投放5100亿元,将连续下挫的国债期货硬生生地“拉”了起来,给持续暴跌的债市留了一线生机,也缓解了年末的钱荒压力。受国内国外双重因素影响,中国债券市场自10月份以来大幅下滑,10年期国债收益率自11月份以来上涨60多基准点至3.3%。国内方面影响因素是央行号召去杠杆,并减少国债发行量,旨在防止泡沫风险。

旁白:这显然是中国央行出面刺激一下,否则不至于如此暴力。但中国决策层真有决心挤压楼市泡沫,牺牲增长保货币吗?估计没人认为中央会有这么大的决心,顶多就是维系现状,千万别搞泡沫了,但也别爆掉。但事实上,这是一厢情愿,市场逻辑压根不是这样,你不让资金出去,大家就买黄金保卫自己:

上海黄金交易所宣布明年起大幅下调合约报价量

就在国内黄金跑赢国际金,上海金溢价大幅窜升至三年新高后。上海黄金交易所宣布明年起大幅下调合约报价量。从2017年1月1日起,部分上海金现货合约单笔最大报价量从1000千克调整为500千克,部分延期合约单笔最大报价量(开仓)从1000千克调整为200千克。限制报价量背景,是国际黄金价持续下行之际,中国金价却强劲逆势抗跌。11月特朗普赢得美国大选后,按趋势今年上海金将上涨约16%,同期国际黄金将上涨7%。人民币计价黄金涨幅是国际金价两倍多。整个12月上海金平均溢价预期为32.357美元,按趋势将创下2013年来最大。此前黄金头条网报道称,瑞银大中华区首席投资总监胡一帆认为:“在国内的资本管制下,买黄金等同于买美元……明年境内黄金需求还将持续旺热,境内外黄金差价可能进一步加大。”

旁白:交易所这么干,估计就是看出这个趋势,想做大交易量多搞点手续费。但大背景是,中国央行已经限制商业银行外汇购买黄金的额度了。是不是中国央行不让中国人在国际上买黄金了?不是的,确切说,官家不让老百姓拿外汇买,而且自己下场买,你看看下面:

中国官方黄金储备全球排名第6

世界黄金协会公布的12月最新各国官方黄金储备排名,中国大陆以1842.6公吨排名第6,占其外汇储备2.3%,比去年同期的1743.3公吨,等于多买近100公吨,俄罗斯则是多买了190公吨。不过第一名的美国,虽然没有增加,仍以8133.5公吨遥遥领先各国,占其外汇储备的75.3%。报道称,相对于欧美国家把大量黄金作为外汇储备的资产,亚洲国家比较没这么“偏食”,除了大陆因外汇储备世界第一,所以仅占2.3%外,像是从2014年来大量买进黄金的俄罗斯,目前1583.1公吨,占其外汇储备的16.3%;第9名日本的765.2公吨,占2.5%;第11名的印度557.8公吨占6.1%。此外,据彭博报道,英国银行家协会称英国民众正在增加现金储备,这表明他们可能在经济不确定性之际谨慎行事。该协会汇总的数据显示,11月居民个人存款折合年率增长4.8%,1-11月累计增加324亿英镑(397亿美元),超过2015年同期198亿英镑的增长规模。

旁白:估计这是公开数据算计出来的结果,事实上中国在海外马甲公司无数,到底搞了多少黄金,具体数据恐怕只有央行自己人知道了。现在金银走俏,外汇吃紧,既然都是买黄金,“藏金于民”、“藏汇于民”这类调调儿,领导不提了,干脆自己买算了。事情就是这样,领导叫你做的事情,千万别做,倒是禁止你做的事情,你逮住机会赶快做,因为肯定有好处。你或许觉得中国官家太刻薄,这么说吧,其实还好啦,你要是看看其他国家刻薄程度,会觉得中国官家真算是宽厚之主,看看下面:

欧洲也开始没收黄

紧随印度之后,连欧洲也开始没收黄金。财经博客Zerohedge援引多家外媒消息称,在柏林恐袭案发生后,欧洲委员会也以关闭恐怖分子背后的资金来源为由,提议加强对欧盟以外现金和贵金属转移的控制。此前,印度总理莫迪大力推行“废钞”并要求将黄金没收充公。印度的这些举措阻碍财富创造,没收人民的财富,镇压那些不安分的人,以投资为目的持有黄金将被视为非法,预期的资本管制也会随之而来。德国柏林上周再次发生恐怖攻击,此事正好给了欧洲委员会收紧资本管制的理由,尤其是对于现金和贵金属进出欧洲,更须加强管控。欧盟在2015年11月巴黎爆炸和枪击事件发生后提出“打击恐怖主义融资活动计划”,而上述资本管制的提议正是该计划的一部分。根据这个提议,欧盟国家的海关官员可以对通过邮寄或货运形式递送的现金和预付卡加强检查。欧盟官员还将能够对进入欧盟的可疑个人所携带的现金或贵金属(黄金)进行收缴。根据当前的规定,携带超过1万欧元(8413.56英镑)现金的人在进入欧盟时必须在海关申报。欧盟执行委员会在一份声明中称,新的规则将允许当局扣押“有犯罪嫌疑”的资金,即使其低于上述限额。欧盟官员指出,最近在欧洲发生的一些袭击案是用有限的资金进行的,有时还是通过欧盟外部的犯罪网络送入境内的。欧盟委员会还在考虑建立欧盟内部的“恐怖分子融资追踪计划”(TFTP),此前欧盟与美国建立的TFTP就一直遭到欧盟立法者和隐私权运动者的反对,因为该协议允许当局广泛检查消费者的银行转账记录。巴黎恐袭之后欧洲的这个反恐融资计划加入了对比特币和预付卡等虚拟货币的管制,法国当局称这些资金曾用于资助爆炸袭击案。欧盟各国在周二表达了对这些建议的支持。根据该协议(仍需要欧洲议会批准),预付卡的持有人在支付150欧元以上的资金时必须出示某种形式的身份证明。委员会还提出将制定28个欧盟国家的共同规则,用以冻结恐怖分子资金来源以及没收犯罪分子甚至那些和罪犯有联系之人的资产。现在,现金、比特币、贵金属(黄金)和超过150美元的预付卡都是“恐怖分子”的工具,现在可以没收。

每日综述民主国家政府也可以这么干吗?是的,1933年美国罗斯福总统干的,今天的莫迪总理更是干得,欧盟官员当然也干得。事情就是这样:所有政府都是坏的,民主政府只不过是其中最不坏的一种而已。就中国官家而言,何时出台黄金管制禁令,那是天晓得的事情,但如果财政形势紧张,难说不放这个大招。何以印度和欧盟这么干呢?因为财政债务太多,都指望“纸币贬值+通胀+高税体系”对付过去,大量游离于体系之外现金和黄金还有比特币,是咋回事?对于中国而言,经济和财政形势还没恶化到那个局面,所以也不至于撕破脸皮到那个程度,但随着外汇管制日甚一日,一旦地方融资平台和银行业一起在财务上破产,那么大家会很快看到诸多稀奇古怪之前想都不敢想的管制措施来。

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