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人民币从此彻底放弃“美元本位”   

2015-12-02 00:06:13|  分类: 卜蓍天下 |  标签: |举报 |字号 订阅

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人民币从此彻底放弃“美元本位” - 徐斌 - 徐斌的博客
 

    旁白:昨晚上,估计中国各大财经媒体的小编都没睡好,因为都熬夜等下面消息

IMF:人民币纳入SDR篮子

11月30日晚间,国际货币基金组织(IMF)执董会召开会议,投票通过了将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子的议案。自此,人民币在国际化道路上迈出了具有里程碑意义的一步,成为继美元、欧元、英镑、日元之后的第五种特别提款权货币。根据新公式,特别提款权篮子中各货币的权重分别是:美元41.73%,欧元30.93%,人民币10.92%,日元8.33%,英镑8.09%。IMF认为,人民币“入篮”将使货币篮子多元化并更能代表全球主要货币,从而有助于提高SDR作为储备资产的吸引力。需要注意的是,投票通过人民币加入SDR,距离纳入人民币后的新SDR货币篮子生效还有10个月的时间。早在今年8月人民银行出台人民币中间价汇率机制改革前,国际货币基金组织关于货币篮子的一份报告提出,将评估期限延长到了2016年9月30日。事实上,未来10个月的评估期,主要意义在于为各国央行和主权基金提供逐渐增加人民币储备,实现平稳过渡的过程。曾有国际货币基金组织高级官员表态,延期并不是为了让中国有更多时间来满足要求,而是为了让储备资产管理者做出更好准备。

   旁白:这是大事,中国决策者觊觎铸币税好久了,全球第二大经济体啊,凭什么商贸往来结算,还得用美元欧元或日元,人民币居然不行,这当然吃亏,所以无论如何要想办法搞人民币国际化。这过程,按常规节奏,就是利用IMF这样的国际社会主流机构来做工作。现在看来,美日基本确认了中国作为全球第二大经济体的事实,也确认了人民币的国际地位。当然,中国政府在这个问题上,也是非常低调,你看看下面

易纲:加入SDR不是一劳永逸

在今天上午举行的人民币加入SDR吹风会上,央行副行长易纲提到,人民币加入SDR就会贬值的担心大可不必,之后基本汇率制度也不会改变。“基金组织对人民币纳入SDR的评估并没有涉及人民币估值的问题。中国的经济在中高速增长,增长态势没有改变,目前货物贸易有比较大的顺差,外商直接投资和中国对外直接投资都是持续增长,外汇储备也非常充裕,这些因素决定人民币没有持续贬值的基础。”最终的目标是要稳步实现人民币汇率的浮动。他说,在汇率改革的过程中,我们会发现正常双向的波动是不可避免的,肯定是完全符合经济规律的。这种波动实际上是市场供求所驱动,能够随时、即时地调整国际收支的平衡。在尽可能的条件下我们会尊重市场供求关系的决定性作用。但如果这种波动它超过一定的幅度,或者说有一些在国际货币基金组织讨论的国际收支发生异动的情况下,或者是国际资本流动发生异动的情况下,那么央行还会果断地进行适当的干预。此前市场担忧人民币加入SDR后会加剧资本流出,易纲回应称,人民币国际储备货币地位的提高将来必然会带来跨境资金流动的增加,但这种跨境资金的流动是双向的,有流入的因素也有流出的因素。至于加入SDR对金融改革进程的影响,易纲强调,“金融改革开放的步伐不会放慢,而且会按照十八届三中全会、十八届五中全会的部署全面地稳步向前推进。”易纲称,人民币加入SDR是一个里程碑式的事件,它的意义非常重大、利在长远,标志着国际社会对中国经济发展和改革开放成果的肯定,特别是对人民币国际化的肯定。中国与世界成熟市场仍有较大差距。加入SDR不是一劳永逸的,不要忘记SDR每五年做一次评审,一种货币在符合条件的时候可以加入SDR,当它不符合条件的时候也可以退出SDR。所以我们要牢记我们要继续改革开放,这样我们人民币作为SDR篮子货币的地位才能得到不断的巩固。

   旁白:如果简单认为,中国决策层让人民币纳入SDR,只是为了让欧美日等国确认人民币地位,那真是低估了中国技术官僚的算计和决策层的筹划。人民币一旦纳入SDR,就是彻底摆脱美元本位制,因为你入了SDR篮子之后,还钉在美元上,那分给你的10%比例变得一点意义都没有,干脆直接算美元不得了。全球第二大经济体的货币,从此不跟着第一大经济体的货币走,那么老大的货币能强到哪里去?此其一,其二,大领导这么干,是逼着中国境内金融诸侯们不得不改革:

外管局管涛:“入篮”是中国进一步扩大金融开放的催化剂

人民币“入篮”,表明了国际社会对于中国前期金融对外开放进程的认可,是对国内改革力量的极大肯定,这有助于振奋信心、凝聚共识,进一步推动相关改革。虽然“入篮”本身不要求人民币资本项目可兑换和国际化,也不要求人民币汇率市场化,但“入篮”本就意味着中国政府对外做出的不断便利人民币在国际经济交易和外汇交易中使用的承诺,督促中国政府更加遵守市场规则、国际惯例。这意味着,中国在人民币可兑换和国际化,以及汇率形成市场化的方向、水平上不应该有明显的回撤。十八届五中全会审议通过的“十三五”规划的建议提出的“五大发展理念”之一,就是坚持开放发展,发展更高层次的开放型经济,扩大金融业双向开放,有序实现人民币资本项目可兑换,推动人民币加入SDR,成为可兑换、可自由使用货币。同时,“入篮”对于中国在政府治理能力、法治建设以及市场透明度等方面提出了更高的要求,而这本身也是推进国家治理体系和治理能力现代化的应有之义。

  旁白:以开放倒逼改革,怎么搞?就是按这个路数搞,决策层倒逼官僚阶层不得不放弃审批权限,搞“供应端改革”。这狠不狠?其实都是学加入WTO后的好经验,2001年入世后,凡是中国对外开放的领域,全都生产力大爆炸,凡是搞保护的领域行业,企业都是含着政府奶嘴不松口的孙子。当然啦,人民币纳入SDR,金融放开之后,会有多少资金进来炒A股,是股民们最兴奋的,但今天行情显示,短期内够呛,国际大投行也是这么说:

摩根斯坦利:人民币纳入SDR不会对MSCI基准指数有直接影响

摩根士丹利分析师Jonathan Garner周二(12月1日)在一份研究报告中称,人民币加入SDR货币篮子基本不会对中国A股加入MSCI基准指数产生直接影响。目前摩根士丹利维持此前预期,即MSCI将在2017年5月份前部分吸纳A股的,权重较低,为5%左右。该行还预计,MSCI可能在从现在到2016年6月份期间宣布A股加入MSCI全球指数,预计需要另外6-12个月才能真正吸纳。摩根士丹利强调,不管人民币是否纳入IMF]的SDR货币篮子,MSCI吸纳A股的意愿都很强,5%的权重意味着A股占MSCI新兴市场指数的比重不超过1%。该行的基线情境是,若A股成功加入MSCI指数,有望接下来五年推动1500亿美元左右的资金流入A股。

   旁白:总而言之,这事还有日子,但如果你真认为,国际机构对此无动于衷,那就是图僧破乃义务,你看看下面:

11月RQFII额度新增170亿元创半年来新高

数据显示,今年前10个月,人民币合格境外投资者(RQFII)额度分别增加了48亿元、70亿元、183亿元、339亿元、190亿元、82亿元、85亿元、55亿元、66亿、80亿,而11月份,RQFII额度新增170亿元,创下了半年以来的新高,至此,RQFII合计额度达到4365.25亿元。数据显示,11月份,RQFII新增额度170亿元,来自2个国家的7家机构获得RQFII额度。其中,韩国的5家机构合计获得了120亿元额度。具体来看,未来资产证券株式会社、Kiwoom投资资产管理有限公司、元大证券株式会社、大信证券(株)、三星火灾海上保险公司分别获得了10亿元、30亿元、25亿元、25亿元、30亿元额度,这是今年连续11个月有韩国机构申请RQFII额度。南方地区一位基金经理表示,中国经济增长仍稳健,利率水平相较发达国家较高,股市和债市均具有较高吸引力,海外机构对A股的热情仍很高,而且国内不少金融机构积极在海外布局业务,对RQFII业务的兴趣也极高。截至目前,已有14个国家和地区获得RQFII试点资格,总投资额度为11100亿元。近期,RQFII投资额度迅速“扩容”,例如,新加坡RQFII额度从初始的500亿元扩至1000亿元,韩国RQFII额度从800亿元上调至1200亿元,马来西亚也新获得500亿元额度。这样,在不足1个月的时间内,RQFII投资额度“扩容”1400亿元。

   旁白:外资都急吼吼的杀进A股,有趣的是,数据显示现在中国境内私募基本是半仓状态。这真是“远香近臭”,距离真的产生美了,看看下面资讯,就知道为何中国私募基金要半仓了:

11月官方PMI指数创下2012年8月来最低

据国家统计局,中国11月官方制造业PMI 49.6,低于预期和前值的49.8,创下2012年8月以来的最低水准。分企业规模看,大型企业PMI为51.2%,比上月上升0.2个百分点,在扩张区间呈现企稳走势;中、小型企业PMI为48.3%和44.8%,分别比上月下降0.4和1.8个百分点,继续低于临界点。制造业中、小型企业生产经营中存在的困难与问题依然突出。从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数和供应商配送时间指数继续高于临界点,新订单指数、从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读:制造业采购经理指数小幅回落。主要原因:一是受国内外市场需求不振和生产淡季等影响,生产扩张动力有所减弱。生产指数为51.9%,比上月回落0.3个百分点。新订单指数为49.8%,比上月下降0.5个百分点,其中新出口订单指数为46.4%,比上月下降1.0个百分点。二是近期大宗商品价格持续低位震荡下行,主要原材料购进价格持续回落。主要原材料购进价格指数为41.1%,比上月下降3.3个百分点,为今年最低点。三是面对经济下行的压力,企业采购活动有所减缓,补充库存意愿不足。采购量指数为48.3%,比上月下降0.5个百分点。原材料库存指数为47.1%,比上月下降0.1个百分点,连续回落。

   旁白:11月财新PMI指数数据今天也出来了——48.6,连续第九个月低于50,但较10月的48.3略有回升。总而言之,形势就是不好,以上是经济数据,筒子们看着,似乎没感觉,你看看下面报道,很快就有感觉了:

河北钢铁行业裁员潮史无前例

全球钢铁产量“中国第一,河北第二”。钢铁无疑是河北省的第一大支柱产业。近年来,河北钢铁行业的萎靡,直接导致该省GDP增速下滑至全国倒数。2000年后,全球钢铁行业进入稳步增长期,2005年,全球的钢铁行业发展步入高峰期,2008年金融危机后转而下行。2014年,河北钢铁行业近14年以来首次出现负增长。在河北省每年的政府工作报告中,都会对历年钢铁产业进行业绩总结,2014年以后,仅有对化解过剩产能和钢铁产业结构调整的表述。卓创资讯钢铁分析师田艳在近期调研中发现,河北省武安、邯郸、石家庄等地,一半以上的钢厂裁员10%-30%,部分钢厂裁员1/3以上。该机构另一位分析师李颖走访钢铁重镇唐山后发现,部分主导钢厂裁员25%,“四班倒”变成“三班倒”。钢厂寄望于通过裁员降低成本。目前粗钢吨钢亏损额理论值为400元/吨,根据钢厂实际操作及财务情况不同,实际亏损额在200元-500元/吨之间不等。李颖算了一笔账,钢坯出厂价格(含税)若以1570元/吨计算,裁员之前的人工成本为700元-800元/吨,占据成本一半;裁员25%之后,人工成本将会降至500元-600元/吨。在整个华北地区,裁员潮已经来袭。河北省冶金行业协会统计显示,2012年全省钢铁产业工业增加值占GDP的13.9%、占财政收入11.6%,近61万人在其中谋生。“这是史无前例的裁员潮,今年的形势比预想要恶劣得多。”田艳告诉界面新闻记者,国内钢厂没有一家满负荷生产,真正需要的岗位在减少。

    旁白:经济结构转型,有多痛,估计那些被裁员的钢铁行业员工比谁都清楚。很多估计都是四五十岁的中老年人,下来能干啥?估计谁心里都一片迷惘,但真是没办法的事情,这两天北京、河北等地的雾霾指数都跑到一两千的爆表水平,这钢铁行业要不转型,就是赚几个钱,估计也没几个人能舒服享受……。这说明经济结构转型确实进行中,但不能因此得出传统行业彻底没落、新经济取而代之的结论。事实上,中央现在还是刺激地产行业,结果还挺有效,你看看下面:

11月全国房地产市场量价齐升

11月30日下午,广州迎来今年以来最大规模的土地交易盛宴。《每日经济新闻》记者了解到,包括广州国际金融城、荔湾广钢新城、白云沙太南路及荔湾百花香料厂地块等10宗地块出让,最终成交价为162亿元,创下今年以来单日卖地金额新高。 中原地产研究中心统计显示,加上这162亿元,11月一线城市土地出让金已经超过1000亿元,创下有史以来的新高。多位业内人士告诉记者,三、四线城市出现明显过剩风险,重点房企越来越关注一线城市,“面粉比面包贵”又成了常态,但如何消化高地价所带来的成本压力,将成为接下来许多房企需要面临的难题。12月1日,中国指数研究院发布了11月百城价格指数。根据中国房地产指数系统百城价格指数对100个城市新建住宅的全样本调查数据,2015年11月,全国100个城市(新建)住宅平均价格为10899元/平方米,环比上涨0.46%,涨幅较上月扩大0.16个百分点。整体来看,11月全国房价整体仍呈平稳回升态势,环比、同比连续4个月双涨,本月涨幅继续扩大。

   旁白:这幅红火劲,感觉房地产大牛市卷土重来啊。但这事吧,你得反着来,怎么说呢?反正政府支持甚至刺激的行业产业,你一定要小心,因为有好事,绝不轮不到你,反之,如果抑制打压的领域,通常还有钱赚。股市倒是官家目前打压最厉害的地方,你看看下面:

两融新政效果明显

 11月27日,沪深两市融资融券余额为1.197万亿,较前一交易日的1.22万亿环比减少1.91%,较前一周环比下降2.03%。这一跌,让两融余额失守了维持6个交易日的1.2万亿大关,并终止了自10月以来连续七个交易周连涨的势头;更重要的是,还改写了融资客进场的一贯路径。统计显示,截至11月27日融资余额1.19万亿,环比前一周下降2.02%;融券余额29.47亿元,环比下降6.61%。其中,全周的融资买入额5240.99亿元,较前一周下降18.24%;融资偿还额5487.16亿元,较前一周下降6.41%。有券商分析师对此称,两融在11月中旬出现如此拐点,主要由于上周开始实施两融新政,数据上融资偿还额降幅有限,但融资买入额降幅较为明显,导致融资净买入额下降。这表明增量资金变得谨慎,存量资金在上周五市场大幅回调时出现加速偿还。

   旁白:你看看,领导不让市场边狂牛,马上就老实了。都说降准降息没用,因为实体经济对此不敏感,不会加杠杆,唯一对此敏感的,现在就是股市。领导一看情势不对,立即抑制,市场闻炫音而知雅意,立即消停一会。事实上,不仅中国如此,欧美社会也是如此,大家现在都开始约束市场,哪怕瘟牛也比狂牛强,甚至美联储都警告大佬,今后出事,我们不会再捞你们了:

美联储:不会再有“大而不能倒”

美联储周一以5:0的投票通过了紧急贷款限制的规定。这意味着,金融危机期间“AIG”式的救助不会再出现。在2008年金融危机,美联储向美国国际集团(AIG)、贝尔斯登公司、花旗集团(Citi)等“大而不能倒”的金融机构提供救助,这一举动曾引起广泛争议。据彭博,根据美联储的规定,未来提供的紧急贷款只能面向全局,要求在同一时间向至少5家企业提供紧急贷款,而不是针对个别企业,并且禁止向无偿付能力的机构提供紧急援助。这一规定反映了国会的意愿。2010年国会通过了“影响深远”的多德-弗兰克(Dodd-Frank)金融改革法案,法案禁止美联储向个别银行提供求助。此外,在“惩罚利率”高于市场利率的情况下,才能使用紧急贷款,且规定美联储每隔6个月要审核贷款计划是否应结束。美联储主席耶伦在此次投票前表示,美联储过去“谨慎地”使用紧急贷款这项权利。紧急贷款是一个非常重要的工具,在危机期间,用于帮助缓解金融市场面临的巨大压力,否则,危机将会对家庭、企业以及美国的经济造成严重损害。

   每日综述人民币纳入SDR是人民币放弃美元本位的标志性事件,从此全球第二大经济体有了自己独立的货币政策,美元因此少了巨大的支撑,这一点日益被更多的市场人士认识到。更重要的是,中国因此而来的金融开放,对于经济结构转型巨大推动作用,目前还没有被更多人士注意到。只有到了中国央行不得不进入加息周期,导致地产泡沫破灭之后,今日金融开放的重要性,到时,才会被市场所认知。

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