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徐斌的博客

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形势没变更糟就是最大利好   

2015-11-03 00:34:18|  分类: 股海冲浪 |  标签: |举报 |字号 订阅

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形势没变更糟就是最大利好 - 徐斌 - 徐斌的博客

 

旁白:昨晚市场最劲爆的消息,就是股神徐翔被抓,舆论一片哗然,下面是资讯:

徐翔涉嫌内幕交易被抓

11月1日晚间,新华社从公安部获悉,泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息,从事内幕交易、操纵股票交易价格,其行为涉嫌违法犯罪,近日被公安机关依法采取刑事强制措施。目前,相关案侦工作正在严格依法进行中。

旁白:如果说徐翔赚了不该赚的钱,那没话说,因为市场传言他被抓也不是一次两次了,搞这么大,如果坐庄搞内幕交易,不稀奇,A股无股不庄,出头鸟被干掉,也是情理中事。但要说“恶意做空”,估计没人相信,毕竟人家6月清仓,股神水平摆在那里。但下面这个,可能就是涉嫌“恶意做空”了:

涉嫌操作期货市场重大案件浮出水面

《证券日报》记者11月1日从公安部网站获悉,公安机关打击证券期货领域违法犯罪又有新突破:经过三个多月的缜密侦查,公安部指挥上海公安机关成功侦破一起以贸易公司为掩护,境外遥控指挥、境内实施交易,作案手段隐蔽、非法获利巨大的涉嫌操纵期货市场犯罪案件。伊世顿国际贸易有限公司总经理高燕、业务拓展经理梁泽中以及华鑫期货公司技术总监金文献等犯罪嫌疑人已被依法批准逮捕,涉案资金已被公安机关依法冻结。

旁白:六扇门这次重磅出击金融领域犯罪,肯定要抓几个人的,否则没法对上面交代。那些搞量化交易游走于灰色地带的家伙,这次算是不知死活。这次与以往不同,金融圈里面简直堪称血雨腥风,有自杀的,有跳楼的,有集体进去的,你看看下面这条资讯,就明白这是大扫荡的格局啊:

中央巡视组进驻金融部委

10月31日下午,中央第七巡视组组长刘卒带领全体巡视成员进驻证监会。同时,第十三巡视组组长朱保成带领巡视组全体成员进驻中信集团。根据安排,中央巡视组将在进驻单位工作2个月。除证监会及中信集团外,2015年中央第三轮巡视还将对中国人民银行、银监会、保监会、外管局、国开行、中投公司、沪深交易所等主要金融机构及其他单位展开专项巡视,总计巡视单位达31家。此次被巡视单位中,证监会与中信集团格外引人关注。今年6、7月间,国内证券期货市场出现巨幅波动,为避免系统性风险爆发,证监会调动机构、组织资金展开全面救市,中信证券作为券商龙头在救市过程中亦是主力角色。但是近期,证监会、中信证券先后有多名高层被带走调查,引发市场震动。

旁白:今天就有消息说,农行行长被带走了。这事没完,后面搞不好还有一大波人要进去,或自杀……。市场随之出现大震荡,也是情理中事。之所以这么大动干戈,你看看下面这条资讯就明白:

国家队救市资金超1.26万亿 账面浮亏可能性大

三季度报披露结束,“国家队”(计算口径为汇金公司、证金公司以及各大基金旗下的中证金融资产管理计划的合计持股总额)的救市脉络变得有迹可循。根据证券时报数据中心统计,三季度国家队至少动用了1.26万亿元资金参与救市,共买入1363家公司股票,以最新收盘价及大致持股成本推算,目前大概率呈浮亏状态。

旁白:这是股市一波好汉劫老大的生辰纲啊,也不想想有命赚,能否有命去花。敢和赌场老大出老千,简直老鼠给老猫当三陪——要钱不要命了。市场猜测这笔资金账面浮亏近2000亿,而中证金救市的本金也不过如此,其他都是券商或央行借的钱,这一下子,等于本金都亏光了,什么时候老大吃过这样的亏?!不搞死你,搞谁?金融市场虽然动荡不安,但经济基本面现在却是有企稳的迹象,也就是说,虽然差,但没有变得更差:

10月财新PMI没有变得更糟

 11月2日消息,10月份,财新制造业PMI指数为48.3 ,超过9月份(47.2),显示制造业运行连续第八个月放缓,但本月放缓程度为6月份以来最轻微。10月份,中国制造业新接业务总量连续第四个月出现收缩,但本月只是小幅收缩,较9月份的近期最高纪录放缓。新出口业务量在6月份以来首次出现回升(虽然增速轻微),因此月内导致新业务整体出现收缩的主因应是内需疲弱。不过,新订单整体进一步收缩,导致厂商在10月份继续削减生产安排。不过,本月产出收缩率亦较9月份放缓,整体算是温和。10月份,制造业用工收缩,目前该收缩趋势已持续两年,但本月收缩率放缓至3个月来最轻微。调查显示,部分厂商采取了缩减规模 的措施,在员工自动离职后不再填补空缺,用工规模因此下降。用工收缩,厂商减产,导致积压工作量连续第六个月上升,但整体增 幅仍保持轻微。

旁白:财新PMI继续发布,说明之前彭博报的停止发布,显然是误传,或者说有什么花絮之类。不管如何,这个数据继续报,显然事态没有继续恶化。官方PMI十月数据多少也印证了这一点:

10月官方PMI指数值与上月持平

来自国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会在11月1日联合发布的10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,与上月持平。从分类指数看,在构成PMI的5个分类指数中,生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数连续高于临界点。从业人员指数和原材料库存指数仍低于临界点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为,10月制造业PMI运行有几个主要特点:一是生产和市场需求总体平稳。二是结构调整持续推进,高技术、消费品等制造业延续扩张态势。三是一些传统产业继续压缩生产,化解过剩产能。高耗能行业PMI为47.8%,持续低于临界点。 赵庆河透露,调查结果显示,小型企业资金紧张的比例明显高于大中型企业,融资难、融资贵仍然是困扰小型企业生产经营的主要问题之一。 另外,进出口下行压力依然较大。由于近期国际经济复苏乏力,国内经济继续面临下行压力,制造业进出口形势依然严峻。新出口订单指数为47.4%,比上月下降0.5个百分点,进口指数为47.5%,低于上月0.6个百分点,两个指数在临界点下方双双回落。

旁白:虽然如此,但央行依然未掉以轻心,持续给市场输血:

央行10月输血千亿

2015年10月,为保持银行体系流动性合理充裕,结合金融机构流动性需求,人民银行对11家金融机构开展中期借贷便利操作共1055亿元,期限6个月,利率3.35%。10月末中期借贷便利余额5955亿元。中国人民银行在提供中期借贷便利的同时,引导金融机构加大对小微企业和“三农”等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

旁白:这种情势下,不但货币基金收益率下来了,就是P2P的收益率也下来了:

10月P2P收益率再创新低

10月中国P2P网贷平均年利率继9月后再创新低,剔除奖励后合同借贷平均年利率10.71%,年利率低于10%的网贷成交额超过46%。此前宋国青表示,应尽快以平和心态接受低投资回报,3-4%的投资回报率未来都算不错,5%算投资赢家。

旁白:无风险收益率与风险收益率一起下来,说明市场其实不缺钱了,起码没那么紧了。中国经济应该有所企稳,关键核心在于楼市企稳了:

10月中国房价环比同比俱涨

中国指数研究院发布的10月“百城价格指数”显示,10月份全国100个城市(新建)住宅平均价格环比、同比均实现上涨。这也是百城住宅连续第三个月同比和环比均实现增长。中国指数研究院认为,在持续宽松的政策环境下,购房需求将继续稳步释放。

旁白:房地产行业是目前中国最重要的行业,是信用扩张的根源,只要楼市不出事,可以确定中国经济仍然处于一轮大的信用扩张周期内部。现在还是涨嘛,说明没事。所以这个时候,银行业受不了了,因为不能老是采取救灾模式,现在纷纷要求松绑:

中国银行业要去监管部门放松坏账拨备率

11月2日消息,中国工行等银行正在试图与监管部门磋商放松坏账拨备方面的监管规定。坏账率不断攀升侵蚀银行业的利润。彭博援引工商银行周五的电话会议手稿报道,中国银行界正在与监管部门磋商当前的坏账拨备监管规定。中国银监会对此消息尚无回应。中国银行业目前需要维持的不良贷款拨备率为150%,或总信贷额的2.5%,两者之中取较高值。这一比例偏高,不利于中国银行业提振利润率,尤其当前银行业面临激烈竞争,且经济增速下滑。工商银行第三季度的坏账拨备率为158%。UOB-Kay Hian的分析师Edmond Law表示,“这一监管规定过于保守;随着中国经济降温,放松这一监管规定十分有意义。100%的拨备率就够了。”

旁白:过多的坏账拨备率,意味着银行业可供发放的资金缩水,这在经济下行预期强烈的情势下,大家不说话。待到楼市企稳,经济略有企稳之际,大家都受不了啦,纷纷要求领导行方便,让银行业加杠杆。这说明市场情绪开始转暖。非但中国国内如此,新兴市场国家的乐观情绪貌似现在都抬头了:

国际资本持续流入新兴市场股票市场

美银美林最新数据显示,在截至10月28日的一周中,新兴市场股票基金净流入资金13亿美元,创下16周以来最大流入量,原因是投资者押注将有更多央行出台货币刺激措施,而美联储将推迟加息。但这一数据不包括美联储为期两天的货币政策会议结束后的资金流动统计,美联储在会后的议息声明中暗示不排除12月加息的可能。美银美林报告还显示,在截至10月28日当周,其监测的全球股票基金净流入资金146亿美元,创下六周来新高。其中,欧洲股票基金净流入资金32亿美元,创下八周来新高。此外,新兴市场债券基金净流出资金约4亿美元;高收益率债券基金净流入资金39亿美元,创八个月最大流入量。另据投行杰弗瑞提供的数据显示,在截至10月28日当周,外国投资者连续第3周净买入亚洲股票,且分布面更广。其中,港股13周来首次获得境外投资者资金净流入,中国内地股市连续第三周获得资金净流入。

旁白:非但股票市场如此,新兴市场债券市场也如是:

资金再次持续流入新兴市场债券市场

过去两年,大宗商品的暴跌以及中国经济的放缓导致新兴市场债券大跌,但一些投资者现在又开始回归这一陷入困境的领域。在过去数年货币贬值的大环境下,新兴市场的资本流入转为正值,而且像Eaton Vance和汇丰投资管理等投资者已开始加大对新兴市场的曝险头寸。2014年夏季油价的大跌导致新兴市场能源出口国货币遭抛售。据汇丰投资管理估测,整体而言,新兴市场货币兑美元已较2011年所及的金融危机后峰值平均下跌30%。此轮贬值为伺机逢低吸纳的投资者创造了机会。“我们现在正处于货币走软为新兴市场债券带来上涨动力的重要关口,”Eaton Vance驻波士顿多元化固定收益联席总监Kathleen Gaffney称。不过这一市场并不适合谨小慎微者。一些投资者虽在买进,但很清楚新兴市场资产进一步下跌的风险仍然较大。一些瞅准价格契机的投资者青睐巴西、土耳其和墨西哥以本币计价格遭低估的债券。投资者指其中一些债券年回报率高达15%。“天下没有免费的午餐,但至少冒险也会有回报。”汇丰投资管理驻纽约全球新兴市场债券投资主管Guillermo Ossés说道。Ossés称,汇丰在这个夏季,买进了巴西、墨西哥、土耳其、南非、印尼以及哥伦比亚这些国家以本币计的债券。汇丰目前管理着规模为1,350亿美元的新兴市场资产。

旁白:也正是因为如此,摩根大通声称,全球外汇储备缩水没事,不会让天塌下来:

摩根大通:全球外储缩水没大事

据数据显示,截至7月底,全球外汇储备在12个月里的降幅达到6000亿美元。根据摩根大通的报告,全球外汇储备的下降多数可能没有表面看上去的6000亿美元那么严重。报告指出,外汇储备下降,主要原因在于美元走强削减了储备货币的币值。在此期间,美元劲扬,欧元/美元则下跌了18%,日元贬值了17%。“尽管过去一年里储备余额显著下滑,但必须认识到,这是发生在欧元和日元兑美元均已大幅度贬值之际,”摩根大通经济学家Joseph Lupton在报告中称。这一研究报告或有助于减轻对如下问题的担忧:发展中国家外汇储备可能下降得太快,致使他们可以用来抵御潜在汇率打击和应对资本外流的资源有限。在过去积累外汇储备的趋势下,新兴市场经济体帮助推动全球外汇储备达到了12万亿美元。不过随着外汇储备下降,新兴市场国家停止积攒外汇储备,标志着一个长达15年的趋势发生逆转。

旁白:全球外储全面缩水,只能说明一件事:美元作为全球信用系统的核心货币,地位开始逐步下降。这个过程不是一蹴而就的,而是长期缓慢的。短期内看不出什么大问题来,隔了几年再看看,意义不一样。就看中国怎么挖美帝国主义的墙角了。现在看,还真不好说,你看下面:

消费税即将加征

作为中国财税改革的一个重要组成部分——消费税改革,目前正加快步伐,主要动作包括扩大征收范围。《经济观察报》报道称,包括高耗能高污染产品、部分高档消费品、酒类产品等在内的诸多产品将会被纳入到消费税的征收范围内,这意味着消费税改革正扩大征收范围。上述报道还称,这轮消费税扩围改革的落点已经明确,主要由三方面内容构成:除了将高耗能、高污染产品和部分高档消费品、以及部分服务纳入征收范围外,改革还会将一些不适合继续征收消费税的产品从应税品目中剔除。同时,消费税将由主要集中于生产或进口环节征收,适当向批发或零售环节后移,而部分在批发和零售环节不易征管的品目,还会继续在生产或进口环节征收。相关财税专家对《经济观察报》表示:“未来改革的方向可能是变成共享税,进口环节消费税依然归属中央,而国内征收的消费税改为中央和地方共享。同时,还将选择部分具有较强区域性的地方下放消费税税权,赋予地方一定的税收管理权。”

每日综述财政货币宽松,简政放权,同时减税让利,才是提振经济的正确做法,可现在经济刚刚企稳,就急着加税,简直莫名其妙。当然,这对资本市场影响不大。现在金融市场一片血雨腥风,其实就是抓敢对老大出老千的内鬼。想想中证金救市的钱如何能亏?就明白,这事绝对没完。所以大家对经济可能不要抱太大指望,现在形势没变得更糟,就是最大的利好啦,而对市场,反而不要太悲观。赌场老板的钱都陷进去了,你怕什么?

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