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“去势”后的中国互联网行业值得长期投资  

2010-01-27 23:45:53|  分类: 卜蓍天下 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 “去势”后的中国互联网行业值得长期投资 - 徐斌 - 徐斌的博客

  中国互联网行业以后不会出马云这样的人物了,不是他特别厉害,而是他运气好,当年他和马化腾出来混的时候,老大们还不知道互联网怎么回事,现在大家都知道了,所以。。。。。

 

关于谷歌要退出中国这回事,市面上说的很多了,对此,我很久以前就感受,并且在公司产品分析专栏中做出推测:

中国国有资本牟利冲动和政府政治稳定的需求相结合,对互联网领域必然加强管制。而导致的结果,很可能就是互联网行业的活力有所桎梏。尽管互联网的发展,永远充满惊奇,然而考虑到官员们高度关注这个行业,并且国有资本开始垂涎这个领域的高利润,那么对于中国本土互联网行业的前景,我们不能太过于乐观。

http://www.ftchinese.com/story/001030436?page=1

 

我个人看法,作为中国的一个产业,互联网技术和商业模式创新,在今后二十年内,还是硅谷的追随者,不大可能有什么自己本土的创新,而且也不会产生马云、马化腾这样的神话了。互联网行业的整体活力和效率将大为削弱。

 

道理很简单,凡是政府非常关注并加以“合理规划”的领域,基本上都是走熊。

 

但吊诡的是,站在投资者角度看,这个行业非常值得投资了——因为政府抬高了准入门槛了,想进来的人会越来越少,最终会形成寡头竞争局面。关于这一点,看看下面这个互联网人士的分析:

 

于是我们也看到了中国的互联网公司接二连三的跨界运作,多元化,什么有钱做什么,混战,布局。追根溯源,是腾讯的收入模式间接决定的,富户马化腾就是很大程度上制定中国互联网竞争和发展规则的人。要命的是,腾讯的收入模式又决定于其业务模式,即先有一个牢不可破的QQ用户群,才能不断导入商业模式。收入模式可以模仿,但业务模式仅此一家。

不过不少业内人士认定:就算没有腾讯的业务模式,也必须尽早模仿其收入模式,只有体积够大,才有持久力,也才有跟腾讯“对耗”的资本,才能争取时间寻找突破或者等待奇迹。这恐怕要被很多互联网人所惋惜:混这个江湖,最重要的是势力,而不是创新。可能,这也是百度那些出走高管们的痛,也是Google粉丝们的痛。

现在学习腾讯的不止百度,而基本成了主流。比如号称拥有第二大客户端安装量(仅次于QQ)的迅雷,就在这条路上撒腿狂奔,先是卖广告,后是联合运营游戏,再到开商场、自己研发游戏,不断把被证明为成熟的商业模式往自己的用户群里嫁接。不过终归到一点:这样学,只是形似而不是神似。用户群黏性大、牢不可破,才是神。

目前来看,百度和迅雷都缺乏“神”。哪天用户不再需要下载电影到本地,而直接在网上看了,迅雷的价值也就釜底抽薪了。哪天搜索引擎有了一次技术革命,或者社会性搜索的比重逐渐超过一般信息的搜索,百度的价值也就日渐萎缩。它们没有一个网,在这个网上,用户根本跑不出去。

http://www.ftchinese.com/story/001031006?page=2

 “去势”后的中国互联网行业值得长期投资 - 徐斌 - 徐斌的博客

这家伙的厉害,不是创新,而是他下面小企鹅背后的巨大用户群,以及相对应的庞大市场

同志们从中看出什么来了?

那就是中国庞大的互联网用户市场,创新什么的不重要了,重要的是,你拥有一个忠实的消费者群体,被你搞出的商业模式吸引住,你就坐着收钱了,别人搞什么创新,你拿来主义就行。

 

一旦这种庞大的网络形成之后,基本上构成了巴菲特所说的业务护城河,外人很难攻进来,更妙的是,政府抬高行业管制门槛,实际上加速这个寡头形成局面,否则无数的分散竞争者,会用各种各样的方式向市场寡头发起进攻。这对于中国经济整体效率提高,自然是十全大补的好事,但对于市场现有的寡头而言,却是麻烦了,因为这意味着他们不能提高利润率,不得不经常烧钱以维持市场,否则一旦收费,客户早就跑掉了。而今后没几个竞争对手,就意味着几个寡头就可以商量着如何切割市场,划定势力范围后,肆无忌惮的开始收费了——消费者不可能有其他选择!

 “去势”后的中国互联网行业值得长期投资 - 徐斌 - 徐斌的博客

袁庚,蛇口招商局的领头人,他旗下的上市公司群体,现在还让人回味无穷。。。

关于现有中国互联网公司的发展趋势,不妨借鉴一下招商局系统下属的上市公司:招商银行、万科、平安、招商地产等等,他们都是当年蛇口招商局系统一脉。如果你在1993年左右时间持有上面招商局系统的股票,或者在他们上市之前参股,那么你现在的收益率是非常非常非常惊人的。

 

为什么招商局系统的上市公司都如此厉害呢?因为这些公司从事的行业,都是政府管制较为严格,牌照很难拿的。就算万科从事的房地产行业,目前虽然有6万个公司,但任何市场中人都明白,土地和银行信贷资源都属于政府管制资源,不是猫猫狗狗谁谁都能搞定的,尽管王石声称要赚取阳光下的利润,但如果不是有一定的国有大股东的背景,起步也未必那么顺利。

 

其他如平安、招商银行等公司,就不用说了。这些公司都既具有体制内牌照管制的好处,同时也有民营企业家经营的体制外优势,是的,你仔细观察这些企业,都是企业家支配,而不是官僚支配。

 

今后中国互联网企业也是如此,一方面,牌照管制严格,一方面企业经营,却是企业家经营,没有官僚干预。宏观的政府管制和微观的企业家经营,结果就是持续的高额利润。

“去势”后的中国互联网行业值得长期投资 - 徐斌 - 徐斌的博客

站在消费者角度,你当然对垄断国企恨之入骨,但你要是国企经理或者股东,你自然不会这么说,互联网企业也是一样。。。。。 

 

这个行业拥有世界五分之一的市场和无限的发展空间,现在可能落入几个有限的寡头经营局面当中。对于价值投资者而言,这是令人垂涎的战略投入对象。

 

当然,对于中国经济长远而言,这等于政府挥刀割掉了一个睾丸。

 “去势”后的中国互联网行业值得长期投资 - 徐斌 - 徐斌的博客

也许这就是中国经济的未来吧。。。谁知道呢?没准没卵子的中国经济更厉害也不一定,想想希特勒和斯大林时期的德国苏联的经济,哈哈哈

 

 

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