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金融资本是不是开始向产业资本认错了?  

2009-04-22 23:29:41|  分类: 股海冲浪 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 金融资本是不是开始向产业资本认错了? - 徐斌 - 徐斌的博客

金融资本看上去牛皮哄哄,其实背后也是一帮有血有肉如你我一样凡夫俗子,不同处在于他们拿的薪水比你我要高。。。。。。

今天股市大跌,晚上回家扫一眼财经媒体,同志们都再猜测这是顶还是洗盘?说东道西,倒也热闹。对此,我有自知之明,这种市场短期趋势判断,我没有一次准确过。说句实在话,我的操作经常是短线反向指标。

之所以扯这个事,是因为中国最牛基金经理王亚伟的动作值得关注。

金融资本是不是开始向产业资本认错了? - 徐斌 - 徐斌的博客

猜测最牛基金经理买什么股,然后跟庄捞一票,那很没品,重要的是要思考他行动背后的市场逻辑,我的看法是,以他为代表的金融资本可能开始向产业资本认错了

下面是一则新闻报道:

“王亚伟在今年一季度收益大增的情况下,快速将股票仓位降低。

  截至3月31日,他管理的华夏大盘精选的股票仓位降低至55.63%,与去年四季度末的60.41%的仓位相比,王亚伟对市场的看法明显偏保守;而其管理的华夏策略精选的仓位也仅为39.96%,尽管与去年年底26.15%的股票仓位相比,略有增长,但与同期发行的新基金相比,华夏策略精选的增仓速度较慢。

  在华夏大盘精选的一季报中,王亚伟写道:“本基金在操作中减持了部分涨幅较大的个股,股票仓位有所降低。”

  而对于华夏策略精选的加仓,王亚伟在一季报中的解释是:降低债券配置比重、增加股票仓位发生在“期初”。

  王亚伟说,股市的大幅上涨已经比较充分地反映了投资者对未来经济快速复苏的乐观预期,在充足流动性的助推下,股市整体的估值水平相对上市公司的业绩状况甚至已经有所透支。市场整体换手率处于历史高位,显示投机力量主导了市场。

 尽管对市场看法谨慎,王亚伟对中国神华和中恒集团表现出了极大热情,旗下两只基金都对这两只股票加仓明显。  值得关注的是,王亚伟持股多以中小盘成长股为主,王亚伟本人也多次表达对权重股“敬而远之”,其中一个理由是权重股只能取得与大盘同等收益,而难以获得超额收益,但中国神华作为大盘概念股,流通股达到18亿股。

  大盘股进入王亚伟的前十大重仓股并不多见,中国神华却同时进入华夏大盘精选和华夏策略精选的前十大重仓股榜单。其中,华夏大盘精选持有中国神华约600万股,中国神华的市值占基金净值资产的3%,为第五大重仓股;华夏策略精选持有中国神华约290万股,中国神华的市值占该基金净值资产的3.21%,为第四大重仓股。”

http://stock.hexun.com/2009-04-22/116934340.html

 

同志们可看出什么苗头来了?

我估计主力资金大举调仓,下拨行情可能是大蓝筹行情。

自去年11月份至今的反弹行情中,涨幅最大的就是中小板,中小板指数到目前翻番了。一些股票市盈率高达七八十倍,如果说,这不是泡沫,那真的就没有泡沫了。所以中小板股票泡沫爆裂是迟早的事情。今天的暴跌,估计是中小板泡沫爆裂的开始。

 金融资本是不是开始向产业资本认错了? - 徐斌 - 徐斌的博客

市场不可能靠中小板这头毛驴走完牛市行情的

检索一下文献资料,发现大多数市场在牛市第一波行情中,小盘股都是先锋,因为大家都看不清楚未来,一些资金趁着形势好炒一把,价值投资?哎,一万年太久,只争朝夕。游资也是先捞一票再说。但主力资金仍然按兵不动,因为形势如何,大家还是心里打鼓。只有到了趋势渐渐明朗了,这时,主力资金逐步进场扫货,这个时候市场行情开始进入主升浪。这一点,在2005年下半年股市行情也得到验证,有心者不妨回顾一下当时的行情波段走势。

 

王亚伟去年年底放话,今年回避银行股和基建股,却对医药和科技小盘股情有独钟,这次估计是在中小板上赚饱了开溜。但下一波如何布局?他动作很清楚了:煤炭动力大蓝筹。这里面潜在逻辑是:如果中国经济恢复去年同期水平,工业生产用电当然少不了,目前情形下只会刺激煤炭价格走高。王亚伟扫盘煤炭蓝筹的潜台词,还是看好今年工业形势。

 金融资本是不是开始向产业资本认错了? - 徐斌 - 徐斌的博客

金融资本从以往记录来看,在市场博弈中好像从来就没有赢过产业资本

当然,王亚伟再牛也是一个基金经理,不能代表整个市场。但最牛基金经理的动作,要引起我们的思索,他仓位调整是否代表金融资本态度的转变?

去年四季度,基金全面减仓,是金融资本全面看空中国经济的表现,但与此同时,产业资本却大举增持。是下面是一则新闻:

“天相投资顾问有限公司昨日统计数据显示,自证监会去年8月28日发布大股东“自由增持”新规以来,共151家上市公司发布大股东增持公告,其中央企30家,地方国企65家。

http://money.163.com/09/0421/03/57D49A5400251LIE.html

 

2004年下半年也是如此,基金减仓,而大股东为代表的产业资金大举增持,结果在后面两年大牛市中,以基金为代表的金融资本大败于产业资本。这里是去年年底媒体回顾2004年产业资本围剿金融资本的片段:

“不言而喻,产业资本低价买到的是金融资本甩卖股票砸出来的底。让人悲悯的是,这一幕如同对产业资本上一轮抄底的重现。当时,宝钢集团、上汽集团、广发集团等对股改做出保价承诺的产业资本因上市公司股价下跌而被迫进场,数十亿元接盘资金几分钟就因金融资本的疯狂甩卖而消耗殆尽。

    虽然外人很难真正了解金融资本当时将重仓持股一下子甩卖给产业资本的心理,但估计很多基金经理在卖完股票之后说不定会吁出一口长气。然而,就在大量产业资本以接手金融资本持股的方式进入二级市场后,上证综指迅速出现了向6100点狂飙的特大牛市,使得当初低价甩卖的金融资本不得不及时低头认错。

    现在回过头去看,产业资本上一轮抄底更像是获取股改对价的制度性收益,现在的抄底则更多是因为上市公司跌出了投资价值和整合价值。和君咨询有限公司董事长王明说,世界经济史表明,每一轮经济衰退或危机时总有大量的企业股权和投资性资产出现“无承接”的贬值,那些在经济周期进入谷底的时候抄底股权和资产的商家往往在下一轮景气周期到来的时候脱胎换骨、异军突起,甚至一夜暴富。”

http://www.ce.cn/sycjzq/200812/23/t20081223_17753862.shtml

 

这次呢?王亚伟的调仓,是否就是金融资本再次开始向产业资本认错?如果真是这样,那么经过肠胃颠倒的过上车行情之后,中小板行情估计就要结束,大盘蓝筹行情估计就要起来了。

这当然是没事瞎蒙,不构成任何投资建议,据此操作亏本的,不要拿菜刀上门砍我。当然,你要赚钱请我喝酒,我是不反对的。

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